EDA软件积累逐步释放

广立微公司点评报告

公司概述与财务表现：

• 基本信息：广立微是一家专注于EDA软件与测试设备的公司，最新收盘价为37.80元，总股本和流通股本分别为2.00亿股和1.07亿股。
• 市场表现：公司总市值和流通市值分别为76亿元和41亿元。过去52周内的最高价为94.82元，最低价为36.65元。
• 资产负债情况：资产负债率为8.1%，展现出稳健的财务状况。
• 研发投入：公司持续加大研发投入，2024年上半年研发费用占营收比例为76.87%，并确认了1,802.91万元的股份支付费用。

经营业绩与业务亮点：

• 业绩修复：2024年第二季度，公司营收1.28亿元，同比增长21.21%，实现扭亏为盈，净利润为2,543.47万元。
• EDA软件积累释放：EDA软件和测试设备业务持续增长，特别是软件开发及授权业务的收入增长至0.61亿元，同比增长86.81%。
• 硬件进展：公司推出采用自研高性能矩阵开关构架的T4000 Max机型，拓展了硬件产品线，同时，晶圆级WLR测试设备开始商务落地。
• 数据分析平台：半导体大数据分析平台INF-AI发布，以及多个产品取得规模订单，显示出公司在数据分析领域的竞争优势。

投资建议与风险提示：

• 投资建议：预计公司2024-2026年的营业收入分别为6.51、9.73、13.74亿元，归母净利润分别为1.48、2.42、3.74亿元，维持“买入”评级。
• 风险提示：技术开发、行业发展、客户集中度、规模扩张、季节性波动等风险。

财务预测与分析：

• 盈利预测：预计未来几年营收与净利润将保持稳定增长，毛利率与净利率表现良好。
• 财务比率：关注公司盈利能力、偿债能力和营运能力的提升，以及现金流的健康状况。

结论：

广立微在EDA软件与测试设备领域展现出强劲的增长动力，特别是在EDA软件的积累释放与硬件产品的创新上取得了显著进展。公司的研发投入和技术创新为其长期发展奠定了坚实基础，维持“买入”评级，但需关注行业和技术风险。