资产证券化市场运行报告2024年第2季度

资产证券化市场运行报告 2024年第2季度

市场概览

• 市场发行：2024年第二季度，全市场资产证券化交易共发行484单，总发行金额4,622.5亿元人民币。相较于2023年第一季度，呈现季节性增长趋势。
• 市场表现：信贷ABS、ABN和企业ABS的发行规模及单数有所差异。信贷ABS发行规模增长10.4%，ABN增长29.3%，而企业ABS下降20.1%。

主要市场亮点

• 信贷ABS：以NPAS为主，小微ABS的发行规模增长显著，带动总体规模增长。
• ABN：个人消费金融ABN发行量大增45单、333亿元，逆转了ABN发行量的持续下滑趋势。
• 企业ABS：继续疲软态势，发行金额和单数均有下降。

市场交易情况

• 成交量趋势：信贷ABS成交量略有回升但仍处历史低位，ABN和企业ABS成交量则有所下降。
• 换手率：信贷ABS换手率上升，ABN和企业ABS保持稳定或下降。

存续信贷ABS增信水平

• 整体良好：存在少量信贷ABS优先级证券在预期时间外偿还完毕，但整体增信水平稳定。
• 季度增信情况：RMBS、车贷ABS、消费贷ABS和小微ABS的增信水平季度增幅范围不同，但普遍有轻微提升。

市场动态

• 存量规模：证券化市场存量规模收缩速度放缓，企业ABS和ABN存量规模趋于稳定。
• 新发利率：二季度新发证券化交易利率处于历史低位，有利于降低融资成本，增强市场活力。

存续证券CE值及变化

• CE值变化：反映证券增信水平的CE值在特定交易中有所增加，但部分交易无法获取相关数据。
• 计算方法：CE值计算基于资产池未偿本金余额、流动性储备账户余额和逾期资产本金余额。

结论

2024年第二季度，资产证券化市场总体发行规模同比有所下降，但市场内部表现分化，信贷ABS、ABN和企业ABS分别表现出不同的增长趋势。交易量趋势性萎缩，但新发利率处于低位，有利于降低融资成本。信贷ABS的增信水平整体稳定，部分交易的CE值有所提升。整体而言，市场存量规模收缩速度放缓，未来市场有望企稳回升。