镍不锈钢日报：镍矿供应有所缓解，镍不锈钢承压下跌

镍品种： 研究院新能源&有色组 研究员 09月02日沪镍主力合约2410开于131280元/吨，收于127760元/吨，较前一交易日收盘下跌2.85%，当日成交量为175944手，持仓量为84925手。昨日夜盘沪镍主力合约开于128101元/吨，收于128740元/吨，较昨日午后收盘下跌0.29%。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 沪镍周五夜盘小幅低开后快速下跌，日盘延续弱势，在低位盘整，整体偏空。成交量、持仓量较前几日有所增加。9月，印尼基准价格下调2美元左右，但升水变化不大，另外哈马黑拉岛雨季接近尾声，预计供应问题有所缓解。未来印尼市场需求减弱，菲律宾镍矿价格上涨有限。预计近期镍价呈现震荡偏弱运行。现货市场方面，金川镍早盘报价跟随期货盘面下调价格，较昨日下调约3700元/吨，各大市场主流品牌报价涨跌互现。日内镍价大幅下跌，下游企业采购积极，精炼镍现货成交明显转好，今日精炼镍现货升水整体略涨，其中金川镍升水上涨100元/吨至900元/吨，进口镍升水上涨100元/吨至-300元/吨，镍豆升水下降100元/吨至-1900元/吨。昨日沪镍仓单减少320吨至18215吨，LME镍库存增加318吨至119316吨。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03037416投资咨询号：Z0019517 ■镍观点： 预计镍矿供应或将缓解，沪镍将震荡偏弱运行，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 ■镍策略： 联系人 中性。 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 ■风险： 关注精炼镍新投产线进度及内外库存变动，印尼政策变动，美联储货币政策变化。 304不锈钢品种： 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 09月02日不锈钢主力合约2410开于13650元/吨，收于13555元/吨，较前一交易日收盘下跌2.2%，当日成交量为132923手，持仓量为64506手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于13585元/吨，收于13575元/吨，较昨日午后收盘下跌0.66%。 不锈钢周五夜盘小幅低开后快速下跌，日盘开盘后又连续下跌，整体偏弱。成交量及持仓量较前几日均有所增加。现货市场方面，佛山无锡下调价格以促成交，但成交情况仍一般。9月排产增加，但镍铁已不如前期坚挺，需求不见好转，预计不锈钢将承压下探。昨日不锈钢基差小幅下降，无锡市场不锈钢基差上涨170元/吨至200元/吨，佛山市场不锈钢基差上涨170元/吨至350元/吨，SS期货仓单减少58吨至123475吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价持平为1002.5元/镍点。 ■不锈钢观点： 9月排产扔增加，且镍铁已不如前期坚挺，若需求不见起色，不锈钢或许承压下探。中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 ■不锈钢策略： 中性。 ■风险： 印尼政策变化，美联储货币政策变化，关注库存变化。 目录 镍品种：............................................................................................................................................................................................1304不锈钢品种：..............................................................................................................................................................................1镍不锈钢日度数据............................................................................................................................................................................4精炼镍现货与库存：.........................................................................................................................................................................5镍矿与镍铁：....................................................................................................................................................................................6铬矿与铬铁：....................................................................................................................................................................................6不锈钢：............................................................................................................................................................................................7 图表 表1:镍-不锈钢日度数据..................................................................................................................................................................4图1:LME3月镍价与现货升贴水丨单位：美元/吨........................................................................................................................5图2:SMM精炼镍升贴水丨单位：元/吨.........................................................................................................................................5图3:精炼镍进口盈亏丨单位：元/吨...............................................................................................................................................5图4:沪镍仓单丨单位：吨................................................................................................................................................................5图5:LME镍库存丨单位：吨..........................................................................................................................................................5图6:镍豆自溶硫酸镍利润丨单位：元/金属吨、元/吨..................................................................................................................5图7:中国红土镍矿主流报价丨单位：美元/湿吨...........................................................................................................................6图8:中国主流镍铁价格丨单位：元/镍点.......................................................................................................................................6图9:电解镍对高镍铁折算纯镍溢价丨单位：元/吨......................................................................................................................6图10:中国高镍铁RKEF利润率丨单位：% ..................................................................................................................................6图11:中国主流进口铬矿价格丨单位：铬矿与铬铁......................................................................................................................6图12:主产区高碳铬铁价格丨单位：元/50基吨............................................................................................................................6图13:304/NO.1热轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨.........................................................................................................................7图14:304/2B冷轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨.............................................................................................................................7图15:304不锈钢冷热轧价差丨单位