豆粕期权研报总结
标的行情回顾
- CBOT大豆偏弱运行,月线收于981.5美分/蒲式耳,环比下跌4.5%。
- DCE豆粕先跌后涨,指数月线收于2973元/吨,环比下跌3.6%。
期权行情回顾
- 豆粕期权日均成交量196037手,环比上升;总持仓量797215手,环比上升。
- M2501系列期权日均成交60079手,环比上升;总持仓量338551手,环比上升;持仓量PCR值减小,最新值为0.62。
- 豆粕主连短期历史波动率下降;主力合约系列期权隐含波动率下降,最新值为16.5%。
- 从期限结构来看,豆粕主连短期历史波动率低于长期历史波动率,10日HV值为9%,低于均值水平。
期权策略推荐
- 美豆进入发育末期,近期产区遭遇高温干旱;同时巴西大豆新作播种即将开启。
- 美豆出口需求转好。国内进口大豆到港仍较多,油厂开机率保持高位,下游需求转好,豆粕成交与提货均火热,库存继续走升。
- 粕价小幅反弹仍处于筑底阶段,期权隐波下降,卖出宽跨组合为主。