行情回顾
- 现货价格：本周碳酸锂价格上涨，99.5%电池级碳酸锂均价上涨350元/吨至74600元/吨，99.2%工业级碳酸锂均价上涨625元/吨至70300元/吨；氢氧化锂价格下跌，56.5%电池级粗颗粒氢氧化锂均价下跌1200元/吨至71850元/吨，56.5%工业级粗颗粒氢氧化锂均价下跌1200元/吨至64100元/吨。
- 供应：碳酸锂周度产量及开工率微涨，8月总产量环比跌2%至约64960吨；海外企业如Pilbara通过收购布局锂资源，未来产量预期乐观。
- 需求：三元材料开工率约4成，供应稳定，头部企业订单较多；磷酸铁锂开工向好，头部企业订单增长，开工处于高位。
- 库存：碳酸锂周度库存首度回落，上游、下游库存小幅下降，贸易商环节小幅累库。
- 总结：本周期价上涨，周五11合约涨3.07%至78900元/吨，周内累计上涨6.41%；资金情绪推动期价反弹，短线期价或于7万元-8万元/吨区间震荡；9-10月下游备库需求或支撑价格弱反弹，中期维持偏空思路，2025年非洲矿山供应增量或带动锂价下跌。
上下游基本面
- 原料端：锂矿价格下跌，进口锂原矿均价下跌9.24%，国内锂辉石精矿均价下跌7.21%，锂云母均价下跌13.3%。
- 生产成本：外购矿石提锂生产成本倒挂，锂云母价格接近开采成本，锂辉石企业受成本倒挂影响。
- 锂精矿进口：7月国内锂精矿进口量约549628实物吨，环比增5.2%，主要来自澳大利亚（68.9%）和津巴布韦（17.5%）。
- 碳酸锂进口：7月国内碳酸锂进口量约2.42万吨，环比增23%，主要来自智利（79%）和阿根廷（20%）。
- 下游价格：三元材料价格下跌，523、622、811三元材料均价环比下跌；磷酸铁锂价格下跌，动力型、中高端储能型、低端储能型均价环比下跌；电芯价格低位运行，动力电池电芯均价0.43元/Wh-0.39元/Wh。
产业资讯
- 澳大利亚矿产资源公司：2025财年Marion矿山产销量预计下降约27%，Wodgina矿山预计上升约10%，BaldHill矿山预计上升约27%。
- 上海城投与宁德时代：签署战略合作协议，合作领域包括电池循环产业、城市智慧补能网络等。
- 上港集团与宁德时代：签署战略合作协议，合作领域包括绿色港口、智慧港口建设等。
- 鹏辉能源：发布固态电池新品，能量密度达280Wh/kg，2025年启动中试研发，2026年批量生产；固态电池成本预计未来3-5年可与常规锂电持平。
