汽车智能化8月报：高阶智驾百舸争流，战略看好L3智能化

一、L3智能化渗透率跟踪

国内L3智能化渗透率持续增长，7月L3级渗透率为6.2%，同/环比+4.1/0.2pct；准L3级渗透率为5.8%，同/环比+1.9/-1.0pct。主要车企中，问界L3高阶智驾渗透率领先，基本达到满智驾渗透率水平；小鹏、理想智驾渗透率整体环比上升。特斯拉FSD累计里程数增长提速，2024年6月后已突破16亿英里。

二、车企及产业链智能化进度跟踪

智驾第一梯队华为系、小鹏等在全国全量城市领航开通方面领先，理想、蔚来也加入“端到端”竞赛。其他主流智驾车企加速NOA迭代落地，如长城、智己、小米、极越、腾势等。车企智驾更新方面，小鹏M03带来20万以内高阶智驾，蔚来发布世界模型和自研芯片，长城全新蓝山开启城市NOA，比亚迪方程豹拟搭载ADS 3.0，极越智驾升级为纯视觉端到端。产业链更新方面，黑芝麻智能2024H1同比扭亏，A1000芯片已量产上车，即将推出武当C1200系列芯片。

三、智能化增量部件赛道

高端智能化配置加速上车，高阶智能化车型放量带动智能化渗透率提升。智能化增量零部件方面，7月HUD渗透率为20.4%，激光雷达渗透率为7.2%。底盘零部件方面，7月线控制动渗透率为43.53%，空悬渗透率为3.8%。原材料价格方面，近一月铝价格+3.5%，钢价格-3.4%。线控制动国产化提升，7月渗透率为43.53%，环比提升3.32pct。空气悬架方面，新势力车企配置意愿明显高于传统车企，7月30万以上车型渗透率为15.04%。轻量化赛道方面，上游铝材价格近一月+3.5%，钢材价格-3.4%。一体化压铸行业进展迅速，多家企业加码压铸业务。

四、投资建议及风险提示

看好智驾头部车企以及智能化增量零部件，建议关注华为系玩家（长安汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车）、头部新势力（小鹏汽车、理想汽车）、加速转型（吉利汽车、上汽集团、长城汽车、广汽集团）、智能化核心增量零部件（域控制器：德赛西威、经纬恒润、华阳集团、均胜电子；线控底盘：伯特利、耐世特、拓普集团等）。风险提示包括智能驾驶相关技术迭代/产业政策出台低于预期，华为/小鹏等车企新车销量低于预期。