上海中期期货——早盘策略20240902

这份研报提供了2024年9月2日的早盘策略分析，涵盖了宏观市场、国内市场、海外市场的最新动态，并对多个期货品种如集运指数、贵金属、铜、镍及不锈钢、铝及氧化铝等进行了详细分析，同时提出了市场观点和风险提示。

报告分析了多个期货品种的发展趋势，如贵金属因美联储转向鸽派和中东冲突升级获得支撑，铜价受美联储降息预期和国内消费支撑可能延续震荡上行，镍及不锈钢需求回暖但供应过剩压力仍存，铝及氧化铝短期震荡后需关注宏观变动和消费旺季，锌因原料紧张和库存去化利好价格，碳酸锂短期震荡整理，钢材短期偏强震荡，铁矿石短期震荡运行为主，双焦短期宽幅震荡，工业硅震荡偏强运行，原油需关注地缘局势和美联储动向，沥青期价或偏强运行，聚酯产业链PTA基本面改善有限，甲醇期价区间运行，天然橡胶因降雨影响和新胶释放不及预期或继续偏强，合成橡胶期货价格或将偏强震荡，塑料期货价格回调后或将小幅上涨，聚丙烯下方存在支撑或将震荡反弹，PVC期货将继续技术性反弹或继续震荡筑底，烧碱因下游需求季节性好转价格下方仍受到支撑，棉花及棉纱短期内或对棉价有提振，白糖需关注巴西中南部产区信息，生猪及鸡蛋屠企陷入采卖两难，鸡蛋需求量或仅中秋前夕商超及电商平台采购量将会阶段性增加，玉米因天气好转企业下调收购价格，苹果中秋备货要货商数量增加但礼盒包装较去年略减，豆粕建议震荡思路，菜籽类维持震荡思路，棕榈油维持震荡偏强走势，豆油建议暂且观望，大豆维持区间震荡。

报告重点分析了宏观市场动态，如美股、泛欧股指、美债、美元指数、人民币汇率、原油、黄金等走势，国内市场如沪深两市成交额和行业板块表现，海外市场如美国二季度GDP和PCE物价指数、首次申请失业救济人数等数据，以及各期货品种的具体表现和未来走势，如集运指数的震荡偏弱、贵金属的短期谨慎偏多、铜的震荡上行、镍及不锈钢的需求回暖和供应过剩压力、铝及氧化铝的短期震荡和宏观关注点、锌的原料紧张和库存去化利好、碳酸锂的短期震荡整理、钢材的短期偏强震荡、铁矿石的短期震荡运行、双焦的短期宽幅震荡、工业硅的震荡偏强运行、原油的地缘局势和美联储动向关注点、沥青的成本端影响、聚酯产业链PTA的成本端变化和装置检修关注点、甲醇的区间运行、天然橡胶的降雨影响和新胶释放不及预期、合成橡胶的偏强震荡、塑料的回调后小幅上涨、聚丙烯的下方支撑和震荡反弹、PVC的技术性反弹或震荡筑底、烧碱的下游需求季节性好转支撑、棉花及棉纱的短期提振、白糖的巴西产区信息关注点、生猪及鸡蛋的屠企困境和鸡蛋需求阶段性增加、玉米的天气好转和价格下调、苹果的中秋备货要货商增加和果农低价出货、豆粕的震荡思路、菜籽类的震荡思路、棕榈油的震荡偏强走势、豆油的暂且观望、大豆的区间震荡等。

报告认为，海外降息预期有所加强，但在非农数据公布前仍有不确定性，国内基本面偏弱，预计指数仍以震荡磨低为主。各期货品种方面，报告呈现了多空交织的复杂局面，如贵金属受降息预期和避险需求支撑，但市场交易主线复杂；铜价受美联储降息预期和国内消费支撑，可能延续震荡上行；镍及不锈钢需求回暖但供应过剩压力仍存；铝及氧化铝短期震荡后需关注宏观变动和消费旺季；锌因原料紧张和库存去化利好价格；碳酸锂短期震荡整理；钢材短期偏强震荡；铁矿石短期震荡运行；双焦短期宽幅震荡；工业硅震荡偏强运行；原油需关注地缘局势和美联储动向；沥青期价或偏强运行；聚酯产业链PTA基本面改善有限，关注成本端变化和装置检修；甲醇期价区间运行；天然橡胶因降雨影响和新胶释放不及预期或继续偏强；合成橡胶期货价格或将偏强震荡；塑料期货价格回调后或将小幅上涨；聚丙烯下方存在支撑或将震荡反弹；PVC期货将继续技术性反弹或继续震荡筑底；烧碱因下游需求季节性好转价格下方仍受到支撑；棉花及棉纱短期内或对棉价有提振；白糖需关注巴西中南部产区信息；生猪及鸡蛋屠企陷入采卖两难，鸡蛋需求量或仅中秋前夕商超及电商平台采购量将会阶段性增加；玉米因天气好转企业下调收购价格；苹果中秋备货要货商数量增加但礼盒包装较去年略减；豆粕建议震荡思路；菜籽类维持震荡思路；棕榈油维持震荡偏强走势；豆油建议暂且观望；大豆维持区间震荡。

报告最后强调市场有风险，投资需谨慎。各期货品种的具体风险点包括但不限于：贵金属市场交易主线复杂，降息预期与美国大选选情将是下阶段行情演绎的关键；铜价虽受支撑但需关注宏观经济变化；镍及不锈钢中长期供应过剩压力仍存；铝及氧化铝需持续关注宏观变动及终端消费旺季进程；锌价虽利好但需警惕市场情绪波动；碳酸锂短期震荡整理但需关注行业供需变化；钢材短期偏强震荡但需关注需求持续性；铁矿石短期震荡运行但需关注铁水产量变化；双焦短期宽幅震荡但需关注煤炭供需平衡；工业硅震荡偏强运行但需关注下游需求变化；原油需密切关注地缘局势和美联储政策动向；沥青期价或偏强运行但需关注宏观经济影响；聚酯产业链PTA需关注成本端变化和装置检修情况；甲醇期价区间运行但需关注库存和开工情况；天然橡胶因降雨影响和新胶释放不及预期或继续偏强但需关注下游开工率；合成橡胶期货价格或将偏强震荡但需关注成本端变化；塑料期货价格回调后或将小幅上涨但需关注下游需求恢复情况；聚丙烯下方存在支撑或将震荡反弹但需关注宏观经济影响；PVC期货将继续技术性反弹或继续震荡筑底但需关注供需平衡；烧碱因下游需求季节性好转价格下方仍受到支撑但需关注成本端变化；棉花及棉纱短期内或对棉价有提振但需关注国际棉花市场变化；白糖需关注巴西中南部产区信息对于盘面的支撑力度与持续性；生猪及鸡蛋屠企陷入采卖两难，鸡蛋需求量或仅中秋前夕商超及电商平台采购量将会阶段性增加但需关注养殖成本变化；玉米因天气好转企业下调收购价格但需关注饲料需求变化；苹果中秋备货要货商数量增加但礼盒包装较去年略减但需关注天气变化；豆粕建议震荡思路但需关注豆粕库存和需求情况；菜籽类维持震荡思路但需关注菜籽供应情况；棕榈油维持震荡偏强走势但需关注棕榈油进口量；豆油建议暂且观望但需关注豆油库存和需求情况；大豆维持区间震荡但需关注大豆进口量。