石油化工周度策略
原油
- 行情复盘：上周国内SC原油冲高回落，主力合约收于558.90元/桶，涨幅2.49%。
- 重要资讯：
- 欧佩克+计划于10月提高石油产量18万桶/日，但利比亚产量下降63%可能给油价带来支撑。
- 美国EIA原油库存下降84.6万桶，汽油库存下降220.3万桶，精炼油库存增加27.5万桶。
- 利比亚石油产量因动荡下降至63%。
- 市场逻辑：欧佩克+增产消息打压油价，利比亚减产提供一定支撑。
- 交易策略：SC原油震荡回落，短线偏空思路。
沥青
- 行情复盘：期货主力合约收于3482元/吨，涨幅3.29%；现货小幅调整。
- 重要资讯：
- 山东炼厂恢复生产，沥青开工率回升，9月计划排产量环比下降。
- 雨水减少，沥青道路需求逐步好转，“金九银十”需求预期改善。
- 厂库库存增加1.9万吨，贸易商库存下降3万吨。
- 市场逻辑：成本端回落，供给低位，需求改善推动现货去库。
- 交易策略：沥青短线盘面跟随成本承压回落，但预计较原油表现抗跌。
高低硫燃料油
- 行情复盘：FU、LU震荡，主力2411合约分别收于3027元/吨和4065元/吨。
- 重要资讯：
- 伊拉克计划9月削减石油产量至385万~390万桶/日。
- 新加坡燃料油库存下降108.2万桶至1815万桶。
- 美国EIA原油库存下降，炼厂开工率回升。
- 阿联酋富查伊拉港成品油库存减少。
- 市场逻辑：成本端原油短期供给端扰动助推油价，燃料油基本面变化不大，关注后续船燃需求。
- 交易策略：近期燃油跟随成本端走势，中长期需求疲软和增产预期建议维持逢高做空思路；套利方面可逢低布局低高硫11月合约价差套利。
聚烯烃
- 行情复盘：LLDPE2501合约收8152元/吨，PP2501合约收7628元/吨。
- 现货市场：LLDPE主流价格在8090-8650元/吨，PP主流价格在7560-7680元/吨。
- 重要资讯：
- PE、PP开工率分别为80.21%、79.19%。
- 下游需求恢复缓慢，农膜、包装、注塑等开工率小幅回升。
- 两油库存环比下降，PE、PP社会库存小幅增加。
- 市场逻辑：PE供应维稳，PP开工负荷低位回升，下游需求回暖但订单跟进有限。
- 交易策略：震荡调整，关注成本端驱动。
苯乙烯
- 行情复盘：EB10收于9315元/吨，涨幅1.38%。
- 现货市场：江苏现货9590/9620元/吨。
- 重要资讯：
- 成本端震荡回升，利比亚油田关闭提供支撑，需求疲弱压制油价。
- 供应将增量，开工率70.96%。
- 需求开工率低位，旺季预期有待验证。
- 华东主港库存维持低位。
- 市场逻辑：供需双增，港口库存低位，传统旺季预期下价格预计表现偏强。
- 交易策略：偏多思路对待。
合成橡胶
- 行情复盘：BR2410收于15120元/吨，跌幅0.85%。
- 现货市场：华东现货价格15200元/吨，买盘观望。
- 重要资讯：
- 成本端丁二烯价格震荡回升，港口库存低位。
- 供应端检修装置增多，供应将减量。
- 下游开工震荡回升，全钢胎开工率58.83%，半钢胎开工率78.63%。
- 社会库存窄幅震荡，税后利润-1230.09元/吨。
- 市场逻辑：供需面趋紧，成本支撑较好，但基本面未发生明显变化，价格急速冲高风险积聚。
- 交易策略：多单减仓。
