石油化工周度策略

石油化工周度策略

原油

• 行情复盘：上周国内SC原油涨后回落，主力合约收于571.70元/桶，涨幅1.83%。
• 重要资讯：
  • 欧佩克月报预测2024年全球原油需求增速为211万桶/日，2025年为178万桶/日，7月原油平均产量为2675万桶/日。
  • IEA月报预测2024年石油需求增速为97万桶/日，2025年为95万桶/日，全球库存6月份减少2620万桶。
  • 利比亚Sharara油田停产影响美国向欧洲销售石油。
  • 美国贝克休斯数据显示，截至8月16日，美国在线钻探油井数量483座，比前周减少2座。
• 市场逻辑：全球地缘政治动荡加大油市波动性，油价仍面临向下压力。
• 交易策略：更多精彩内容请关注方正中期官方微信。

沥青

• 行情复盘：
  • 期货市场：主力合约收于3535元/吨，涨幅2.14%。
  • 现货市场：各地区主流成交价在3510-4240元/吨。
• 重要资讯：
  • 供给方面：近期国内沥青开工负荷小幅回升，7月产量环比增加，但同比下降。
  • 需求方面：部分地区降雨天气影响公路项目施工，但消费旺季临近需求将逐步改善。
  • 库存方面：厂库库存环比下降，贸易商库存下降。
• 市场逻辑：成本端偏弱，供给低位及需求改善推动现货去库。
• 交易策略：短线震荡为主，关注成本端进一步方向驱动。

高低硫燃料油

• 行情复盘：FU、LU震荡上行，主力2411合约收于3137元/吨，低硫2410合约收于4240元/吨。
• 重要资讯：
  • 美国EIA原油库存增加136万桶，API原油库存减少520.5万桶，汽油库存减少368.9万桶。
  • 美国7月零售销售环比增长1%，增速创一年半来最高水平。
  • 全国地炼开工率62.84%，较上周上涨。
  • 7月中国炼厂保税低硫船用燃料油产量环比上涨，但整体效益差强人意。
  • 新一轮加沙停火谈判举行。
• 市场逻辑：美国零售数据向好提振市场软着陆预期，但需求担忧仍存，关注成本端后续消费数据，长期增量预期下依旧偏弱。
• 交易策略：单边跟随成本端震荡；燃料油套利方面，可逢低布局低高硫11月合约价差套利。

聚烯烃

• 行情复盘：
  • 期货市场：LLDPE2501合约收8028元/吨，周跌1.18%；PP2501合约收7489元/吨，周跌0.29%。
  • 现货市场：LLDPE主流价格在8140-8600元/吨，PP拉丝主流价格在7560-7630元/吨。
• 重要资讯：
  • 供给方面：PE供应小幅回升，PP装置检修仍集中，负荷维持偏低水平。
  • 需求方面：旺季临近，需求恢复缓慢，各开工率变化不大。
  • 库存端：两油库存环比下降，PE社会贸易库存下降，PP社会贸易库存下降。
• 市场逻辑：PP供应维持低位，PE供应回升，下游需求恢复有限。
• 交易策略：震荡偏弱，关注成本端波动和下游需求恢复情况。

苯乙烯

• 行情复盘：EB09收于9277元/吨，周涨0.53%。
• 现货市场：江苏现货9590/9600；8月下9590/9610；9月下9405/9415；10月下9200/9210。
• 重要资讯：
  • 成本端：原油供需仍偏紧但中东地缘风险降低，纯苯供增需稳。
  • 供应端：装置检修和重启互现，供应环比增量。
  • 需求端：逐步向旺季过渡及部分产品利润修复，开工逐步回升。
  • 库存端：华东主港库存3.82万吨，绝对库存量维持低位。
• 市场逻辑：供需面无突出矛盾，跟随原油波动，中期预计价格震荡走强，波动区间9000~10000元/吨。
• 交易策略：震荡偏强思路对待。

合成橡胶

• 行情复盘：BR2410收于14210元/吨，周涨0.92%。
• 现货市场：华东现货价格14275元/吨。
• 重要资讯：
  • 成本端：丁二烯需求回暖，可售货源趋紧，价格震荡回升。
  • 供应端：后续装置重启开工回升及新装置投产，供应增量。
  • 需求端：下游开工表现差异但整体回升，对高价原料抵触。
  • 库存端：社会库存9.79千吨，下滑，但经销商开单积极性不佳。
  • 利润：税后利润亏损加深。
• 市场逻辑：供需偏弱，成本带动下窄幅震荡，但逐渐接近旺季供需面好转将带动价格走强。
• 交易策略：看多，上方关注15000压力，下方关注14000支撑。