铁矿周报：需求偏弱复产预期增加，铁矿震荡为主

2024年9月2日 需求偏弱复产预期增加 铁矿震荡为主 核心观点及策略 需求端：近期高炉检修座数多于复产座数，铁水产量继续减量。上周247家钢厂高炉开工率76.41%，环比上周减少1.06个 百 分 点， 同 比 去 年 减 少7.68个 百 分 点，日 均 铁 水 产量220.89万吨，环比减少3.57万吨，同比减少26.03万吨。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷021-68555105li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 供应端：上周全球铁矿石发运延续增势，处于近三年中等偏上水平，同时到港量增加明显，供应总体偏强。上周澳洲巴西铁矿发运总量2610.2万吨，环比增加28.6万吨。库存方面，全国47个港口进口铁矿库存为16032.38，环比增379.86；日均疏港量315.99降1.64。 黄蕾huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 总体上，现货市场，贸易商情绪好转，近期成交量明显增加，钢厂盈利状况有所改善，部分钢厂增加了采购量。上周全球铁矿石发运延续增势，处于近三年中等偏上水平，同时到港量增加明显，供应总体偏强。近期高炉检修座数多于复产座数，铁水产量继续减量。铁矿需求偏弱但复产预期增强，预计期价震荡运行，参考区间680-750元/吨。 高慧gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 王工建wang.gj@jyqh.com.cn从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 操作建议：波段操作 赵凯熙zhao.kx@jyqh.com.cn从业资格号：F03112296投资咨询号：Z0021040 风险因素：环境限产执行，海外矿山运行 一、交易数据 二、行情评述 上周铁矿石期货震荡偏强，周一反弹随后进入震荡模式，现货情绪好转，需求预期好转但现实偏弱。现货市场，日照港PB粉报价746元/吨，环比上涨28，超特粉626元/吨，环比上涨23，现货高低品PB粉-超特粉价差120元/吨。 需求端，近期高炉检修座数多于复产座数，铁水产量继续减量。上周247家钢厂高炉开工率76.41%，环比上周减少1.06个百分点，同比去年减少7.68个百分点；高炉炼铁产能利用率82.96%，环比减少1.34个百分点，同比减少9.31个百分点；钢厂盈利率3.9%，环比增加2.60个百分点，同比减少41.55个百分点；日均铁水产量220.89万吨，环比减少3.57万吨，同比减少26.03万吨。 供应端，上周全球铁矿石发运延续增势，处于近三年中等偏上水平，同时到港量增加明显，供应总体偏强。上周澳洲巴西铁矿发运总量2610.2万吨，环比增加28.6万吨。澳洲发运量1848.2万吨，环比增加70.3万吨，其中澳洲发往中国的量1551.1万吨，环比增加17.0万吨。巴西发运量762.0万吨，环比减少41.7万吨。本期全球铁矿石发运总量3221.1万吨，环比增加55.0万吨。库存方面，全国47个港口进口铁矿库存为16032.38，环比增379.86；日均疏港量315.99降1.64。 现货市场，贸易商情绪好转，近期成交量明显增加，钢厂盈利状况有所改善，部分钢厂增加了采购量。上周全球铁矿石发运延续增势，处于近三年中等偏上水平，同时到港量增加明显，供应总体偏强。近期高炉检修座数多于复产座数，铁水产量继续减量。铁矿需求偏弱但复产预期增强，预计期价震荡运行，参考区间680-750元/吨。 三、行业要闻 1.鲍威尔释放最强降息信号。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会发表讲话表示，政策调整的时机已经到来，未来的方向是明确的，降息的时机和步伐将取决于数据、前景以及风险的平衡。 2.工业和信息化部办公厅发布关于暂停钢铁产能置换工作的通知。各地区自2024年8月23日起，暂停公示、公告新的钢铁产能置换方案。未按本通知要求，继续公示、公告钢铁产能置换方案的，将视为违规新增钢铁产能，并作为反面典型进行通报。 3.2023年以来，按照党中央关于“要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案”的决策部署，经过各方面协同努力，地方政府债务风险得到整体缓解，隐性债务规模逐步下降。总的看，目前我国地方政府债务风险总体可控。 四、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 铁矿周报 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 洞彻风云共创未来 DEDICATED TO THE FUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号305、307室电话：021-68400688 深圳分公司 深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B2栋1302室电话：025-57910813 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部 辽宁省大连市沙河口区会展路67号3单元17层4号电话：0411-84803386 杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。