8月产量继续增加 不锈钢供需持续宽松

行情复盘

8月29日，不锈钢期货主力合约收涨0.00%至13865.0元，持仓量下降12933手至65575手。

背景分析

现货市场维持刚需成交，8月国内43家不锈钢厂粗钢排产量预计继续增产。7月消费边际好转，但需求端仍显疲弱，供应压力较大。

后市展望

不锈钢市场持续高产出、高库存状态；下游谨慎采购，低价刚需为主，供需关系宽松；宏观利好（如美联储降息预期）叠加钢厂利润亏损或挺价。

市场动态

1. 美联储博斯蒂克表示通胀仍需关注，就业强劲，或于第三季度降息。
2. 央行进行1509亿元7天期逆回购，净回笼2084亿元。
3. 社会库存108.65万吨，周环比下降0.21%，其中冷轧库存下降1.39%，热轧库存上升2.08%。
4. SS2410成交量10.3万手，持仓量65575手，注册仓单量123834吨。

基本面分析

1. 成本端：镍铁成交价上涨，304冷轧生产成本约14100元/吨，持续倒挂。
2. 供需情况：现货刚需成交，8月产量预计增产，7月消费边际好转但需求疲弱。
3. 主流交易逻辑：
   • 空头：产量增加、库存高企、需求不温不火。
   • 多头：宏观利好（降息预期）、成本倒挂或致钢厂挺价。

总结

1. 观点：短期反弹，中期偏空，关注14000附近博弈。
2. 核心逻辑：
   • 高产出、高库存持续。
   • 下游谨慎采购，供需宽松。
   • 宏观正反馈叠加钢厂利润亏损或挺价。