核电项目规划及核电产业链梳理20240830

1. 核电项目规划与发展

• 自2022年起，中国每年核准10台核电机组，2024年增加1台高温气冷堆。
• 业内预计2022-2035年每年核准8-10台机组，目标2030-2035年核电发电量占比达10%。
• 中国核电占比远低于世界主要核能国家（20%），增长空间较大。
• 目前核电项目集中于沿海地区，未来十年厂址储备充足；内陆项目（湖南桃花江、江西彭泽、湖北咸宁）因安全性考虑暂未启动。

2. 核电技术与安全性

• 三代核电（AP1000、华龙一号）采用双层安全壳和非能动冷却系统。
• 四代核电（高温气冷堆、钠冷快堆）安全系数更高，选址要求更宽松，小型化灵活。
• 高温气冷堆设计独特，蒸汽出口温度高（400-700℃），适合海水淡化和石化产业。
• 燃料球设计本质安全性高，无熔堆风险，运行压力低，适用于非电领域。

3. 核电出海与国际合作

• 中国核电技术在国际市场具竞争力，成功案例如巴基斯坦项目。
• 未来潜在市场包括中东、非洲和东欧。
• 中核集团与阿根廷签署的阿图查三号项目虽进展缓慢，但展示国际承包能力。
• 中国核电设备国产化率达95%以上，国际竞争力强。

4. 核电站造价与设备供应

• 华龙一号单台造价约200亿人民币，设备占比55%-60%。
• 核岛设备是主要成本，其中反应堆压力容器、蒸汽发生器最昂贵。
• 核电设备供应商主要为国企，市场竞争稳定：
  • 压力容器：一重、上核重、东方电气。
  • 蒸汽发生器：哈电重装、上核重、东重。
  • 主泵国产化率达90%-95%。

5. 核电技术迭代与未来展望

• 核电技术迭代慢，集中于安全性和可靠性提升。
• 四代堆在数字化和辅助系统方面可能迭代更快。
• 高温气冷堆在海水淡化和石化产业应用潜力大。