格林大华2024年工业硅月报

2024年8月 大厂报价提升，提振市场情绪 联系我们 操作逻辑： 研究员：卫立邮箱:weili@greendh.com从业资格：F3075702投资咨询：Z0018108 期货方面，本月工业硅盘面整体仍表现走弱，工业硅主力合约月初跌破1万元大关，市场情绪表现悲观，月底价格再度回归到1万，月均价为9861/吨，较上月月均价下跌911元/吨，跌幅8.46%。 现货方面，现货市场价格持续下跌，尤其是期货跌破1万后，市场悲观情绪较浓，但月末时受到大厂上调价格影响市场情绪有所回暖，现货价格在月末有小幅试探上调。供应方面，月内整体开工有所下降，供应端月内持续停炉，但对市场整体供应影响较小。需求方面，下游需求整体表现一般，在供应端有锁紧的情况下行业依然表现小幅累库。 独立性声明 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 操作建议：供应端有减少预期，但目前下游仍缺乏利好。硅价反弹主要受到现货市场信息面影响，但产业链长期偏弱的情况下，中长期依然保持悲观预期。预计价格震荡区间为9200-12000。 Part2 Part 1上期复盘 1.1工业硅期货市场回顾 工业硅市场简要回顾：➢期货方面，本月工业硅盘面整体仍表现走弱，工业硅主力合约月初跌破1万元大关，市场情绪表现悲观，月底价格再度回归到1万，月均价 为9861/吨，较上月月均价下跌911元/吨，跌幅8.46%。现货方面，现货市场价格持续下跌，尤其是期货跌破1万后，市场悲观情绪较浓，但月末时受到大厂上调价格影响市场情绪有所回暖，现货价格在月末有小幅试探上调。供应方面，月内开炉数减少，整体产量有所下降。北方地区开工有所降低，黑龙江受到环保影响开炉数大幅降低；新疆地区受到店里影响，产量有小幅收缩；宁夏有产量恢复；四川地区出现减产情况；其余地区有短暂检修，但很快恢复开工。需求方面，整体需求表现稳定。多晶硅企业复产计划不明朗，并且部分企业维持降负荷生产或有进一步减产预期；有机硅9月产量有减少预期，对工业硅需求有下降预期。库存方面，月内工业硅整体库存较7月底有所增加，虽然月内供应减少，但市场需求情况也表现弱势，企业级港口库存持续累积。➢总的来看，供应端有减少预期，但目前下游仍缺乏利好。硅价反弹主要受到现货市场信息面影响，但产业链长期偏弱的情况下，中长期依 然保持悲观预期。预计价格震荡区间为9200-12000。 请务必阅读文后免责声明 1.2期货盘面回顾 ➢货盘面价格持续下行，8月末出现小幅回调，月均价为9861元/吨，较上月月均价下跌911.57元/吨，跌幅8.46%。➢预计中长期市场需求没有有效提升的情况下价格会迅速回落。 1.3现货市场回顾 ➢工业硅现货市场月内价格表现维稳，不同地区报价有涨有跌，主要是由于下游需求持续表现低迷，并且区域供应不平衡。➢本周现货成交重心持续下行，天津港553#成交月均价为13102.5元/，昆明港553#成交月均价在12810元/吨；昆明港421#成交月均格为13900元/吨。 Part 2本期分析 2.1生产消费情况分析 ➢据百川盈孚统计，目前工业硅总炉数740台，本月工业硅开炉数量与上月减少28台，截至8月27日中国工业硅开工炉数384台，整体开炉率51.89%。 2.1生产消费情况分析 2.2库存情况 ➢8月库存整体小幅上涨，主要原因是下游需求较差，现货市场成交表现平淡。 2.2库存情况 2.2库存情况 2.3成本利润 ➢行业整体成本呈现稳中有降，利润呈现持续上升。8月末行业平均毛利有所上升。➢不同省份成本情况来看，云南地区成本持续高于行业平均，四川、新疆地区成本持续处于低位。➢不同省份利润情况来看，新疆地区利润水平远高于行业平均。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。