航运日报

航运日报 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 F3084078 Z0018656 联系方式：:jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 研究员：黄莹 期货从业证号：F03111919 投资咨询证号：Z0018607 联系方式：:huangying_qh1@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 中东局势反复短期停火较难达成叠加拿大港口罢工引发市场担忧，今日远月合约情绪修复涨幅较大，近月合约仍受现货持续下调影响整体仍在震荡区间。从盘面表现来看，8/22日，EC2410收盘报3160.2点，较上一日收盘价+1.5%，8/16日发布的SCFI欧线报4610美元/TEU，环比-3.7%。周一盘后发布的最新一期SCFIS欧线报5918.73点，环比-2.3%，略超市场预期。至此，08合约前两期交割结算均值为5989.78点，最后一期交割结算价将于8/26日（周一）发布。 现货运价方面，近期现货运价下跌速度加快，目前三大联盟主流船司报价中枢调降至8月下旬的6800-7300美金/FEU附近，ONE/YML联盟8月底9月初报6500-6600美元/FEU附近,今日MSK WK36上海-鹿特丹（高柜）现有效成交至6221美金/FEU,上海-费利克斯托(高柜)现有效成交到6500美金/FEU附近。未来几期SCFIS欧线指数跌幅预计扩大，盘面提前打入贴水。考虑小柜降幅更大且超重附加费减征未来可能拉低指数表现。 【逻辑分析】 短期看，需求端货量筑顶迹象出现，供给端，根据8/20日船期，上海-北欧航线7/8/9月周均运力部署约为21.67/23.48/23.31万TEU，8月运力供应增加较多预计继续带动运价走弱。现货运价方面，近期现货运价下跌速度加快，目前三大联盟主流船司报价中枢调降至8月下旬的6800-7300美金/FEU附近，ONE/YML联盟8月底9月初报6500-6600美元/FEU附近,未来几期SCFIS欧线指数跌幅预计扩大，盘面提前打入贴水。考虑小柜降幅更大且超重附加费减征未来可能拉低指数表现。地缘政治方面，巴以停火协议进展曲折，停火谈判短时间内达成仍有难度，后续重点关注现货运价的回落速度和中东地缘政治动态。 【交易策略】 1.单边：现货下调速率加快，但加拿大港口罢工影响市场担忧，预计短期近月合约维持震荡，远月合约受中东局势反复的影响较大，关注地缘政治影响。 2.套利：10-12反套继续持有，注意地缘政治风险。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据：美联储会议纪要显示，美联储官员上月强烈倾向于在9月政策会议上降息，其中几位官员甚至愿意立即降低借贷成本。绝大多数官员认为9月降息是适宜的，通胀风险上行风险降低，就业下行风险有所增加。 2.美国劳工统计局：年度基准修订的初步估计显示，2024年3月美国非农就业总人数下修81.8万人，下修幅度0.5%。 3.金十数据：中国机电产品进出口商会8月21日发布关于欧盟对中国电动汽车反补贴调查终裁披露的声明。该协会表示，强烈要求欧委会从中欧合作大局出发，与中方相向而行，达成平衡解决方案，在终裁时纠正错误认定。中国机电商会作为本次调查的行业抗辩方，将继续代表中国电动汽车行业开展应对工作，通过各种手段坚决捍卫中国电动汽车企业合法权益。 4.伊朗驻联合国代表团：将调整对以色列的回应以避免对停火造成影响，伊朗作出反应的时机、条件和方式都将经过精心安排，以确保在最出人意料的时刻作出反应。 5.金十数据：以色列总理内塔尼亚胡表示以色列已为任何防御和攻击情景做好准备。 6.金十数据：阿拉伯官员表示除非美国施压内塔尼亚胡放弃新的要求并相应修改调解方案，否则本周晚些时候在开罗举行的另一场高级别谈判代表会议毫无意义。 7.金十数据：美国官员称加沙停战协议濒临流产，目前还没有明确的替代协议可以立即提出。 8.金十数据：以色列总理办公室否认以色列电视台的报道，报道称内塔尼亚胡已同意从费城走廊撤回部队。总理办公室表示，以色列坚持在加沙冲突中实现所有目标，包括确保南部边界的安全。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货运价指数：波罗的海干散货综合运价指数8月21日（周三）上涨，BDI上涨1.38%，至1759点，BCI上涨3.60%，至2788点，BPI下跌2.24%，至1487点，BSI上涨0.08%，至1310点，BHSI下跌0.13%，报754点。 即期运价：8月21日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报25.77美元/吨，环比+1.42%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报11.19美元/吨，环比+2.52%。周度运价数据，截至8月16日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报12.70美元/吨，环比上周+6.72%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报14.25美元/吨，环比上周+3.26%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报25.50美元/吨，环比上周+2.62%，巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报9.50美元/吨，环比上周-2.56%，印尼萨马琳达-福州报7.12美元/吨，环比上周-0.28%，南非理查德-青岛报16.13美元/吨，环比上周-10.19%。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报41.50美元/吨，环比上周-5.14%。 干散货运输市场方面，海岬型船市场，太平洋澳洲市场询船量依旧较多，市场运输 需求持续向好，运价上涨，大西洋巴西市场表现一般，受整体市场乐观情绪影响，运价小幅上涨；巴拿马型船市场，煤炭货盘不多，运力供给较为宽松，运价小幅下跌。短期来看，虽巴拿马型船市场缺少明显的运力需求增量，但海岬型船运输需求趋势较好得到延续，市场情绪仍偏乐观，对整体运价市场依然有所支撑，短期预计干散货运价市场震荡偏强。 二、行业资讯 1.央视消息，2024年8月21日10时许，四川乐山市五通桥区石麟镇四合煤矿在封闭风井井筒时发生事故。 2.中国煤炭市场网：9月份，电煤需求将季节性走弱，非电行业用煤需求虽有增加，但增幅将受限，需求端整体将延续弱势，但考虑到北港市场煤资源仍将处于偏少状态、贸易商发运成本较高等因素，预计煤炭市场将弱稳运行。需要重点关注9月份来水情况，若水电出力出现明显萎缩，煤价也存在反弹的可能。 3.金十期货8月21日讯，据外媒报道，乌克兰农业部周三公布的数据显示，截至8月21日，乌克兰2024/25年度（7月-次年6月）谷物出口量达600万吨，高于上年度同期的360万吨。截至8月21日，乌克兰出口小麦280万吨，玉米220万吨，大麦100万吨。农业部称，8月以来的谷物出口量为234万吨，高于上年同期的133万吨农业部还表示，2024年谷物和油籽总产量料降至7700万吨，其中谷物产量料为5600万吨。乌克兰2023/24市场年度谷物出口量从上年同期的4，920万吨升至约5100万吨。 第三部分油轮运输 数据来源：Clarksons,Wind,银河期货 一、市场分析及展望 原油运价：8/21日波罗的海原油运输指数BDTI报939，环比-0.42%，同比+18.41%。成品油运价：8/21日波罗的海成品油运输指数BCTI报623，环比+1.30%，同比-22.80%。目前BDTI维持震荡偏弱走势，炼厂炼油利润仍然毫无起色，原油整体需求疲软。虽然船东积极挺价，但是考虑到下游整体需求较为一般，预计短期价格维持震荡走势。 二、行业资讯 1.通过对进口数据比较得出，7月份印度成为全球最大的俄罗斯石油进口国。印度贸易和出口数据显示，上个月俄罗斯原油占印度进口总量的44%，创历史新高，达到创纪录的207万桶/日，比6月份增加4.2%，比一年前增加12%。一位印度炼油厂消息人士表示：“只要制裁不进一步收紧，印度对俄罗斯石油的需求就会增加。” 2.哈萨克斯坦能源部周四表示，哈萨克斯坦已向欧佩克+提交了一份最新计划，以抵消其今年超过配额的产量。哈萨克斯坦能源部在声明中说，哈萨克斯坦将尽最大努力履行其义务，并抵消此前未遵守配额的情况。能源部没有提供计划的细节。 3.据华盛顿邮报报道，美国官员称，虽然伊朗可能已经被说服推迟直接攻击以色列，但它正在鼓励真主党发动袭击。官员们说，真主党恐怖组织头目哈桑·纳斯鲁拉的目标是进行一次集中攻击，为上个月其最高指挥官舒克尔被暗杀报仇，而不是冒着地区战争的风险向特拉维夫这样的城市发射火箭弹。与此同时，官员们表示，在舒克尔被杀数小时后，哈马斯领导人哈尼亚被暗杀，美国在该地区进行了大规模军事集结，伊朗目前不敢直接攻击以色列。 第四部分相关附图 数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、Clarksons 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799