2024年中报点评：业绩承压，持续布局自主可控生态

龙芯中科（688047.SH）：业绩承压，持续布局自主可控生态

一、业绩概况

• 2024年上半年：

  • 总收入：2.20亿元，同比减少28.68%
  • 归母净利润：-2.38亿元，同比亏损扩大129.44%

• 第二季度：

  • 总收入：1亿元，同比减少47.53%
  • 归母净利润：-1.63亿元，同比亏损扩大416.74%

二、业绩承压原因

1. 宏观经济及客户采购收缩：公司业务收入受到宏观经济环境和电子政务市场需求的影响。
2. 产品结构调整：公司调整销售策略，减少整机型解决方案的销售，导致解决方案收入减少64.14%。
3. 毛利率下降：工控业务毛利率从52.47%下降至36.91%，主要因高毛利率产品采购收缩。

三、积极应对措施

1. 持续研发投入：提升芯片产品竞争力，上半年芯片产品营收达1.63亿元，同比增长。
2. 控费应对收入下降：销售费用及管理费用分别下降6.67%和22.50%。

四、产品与市场布局

1. 信息化领域：

   • 桌面CPU方面：支持ODM企业推出多种产品方案，如台式机、一体机、笔记本、NUC等。
   • 服务器CPU方面：已完成双路与四路服务器研制，并进入市场推广阶段。

2. 工控领域：

   • 采用点面结合策略，提高嵌入式CPU性价比，支持行业ODM伙伴拓展市场。

五、未来展望

• 目标：构建自主指令系统及产业生态，持续完善产品性能及生态。
• 未来3-6个月：预计公司2024-2026年净利润分别为-1.96、0.07和0.87亿元，对应EPS分别为-0.49、0.02和0.22元。
• 评级：维持“推荐”评级。

六、风险提示

• 产品迭代不及预期
• 市场拓展不及预期
• 信创进展不及预期

以上是对龙芯中科2024年中报的主要内容和关键数据的总结。