深度报告：国内汽车后市场龙头，受益理性消费趋势

途虎-W（9690.HK）首次覆盖报告

行业背景与公司概况

• 行业：社会服务行业
• 公司：途虎汽车服务有限公司

财务表现

• 收入：2022年总收入为178亿元人民币，同比增长24%。
• 净利润：2022年净利润为2.3亿元人民币，同比增长11%。

市场地位

• 市场份额：截至2022年底，途虎在汽车后市场服务领域的市场份额约为14%，位居国内前列。
• 用户基础：平台注册用户数超过1亿，月活跃用户数超过3000万。

业务模式

• 线上+线下：依托线上平台引流，线下门店提供维修保养等服务。
• B2C2B：面向消费者提供服务，同时向汽车零部件供应商提供供应链解决方案。

竞争优势

• 技术实力：拥有先进的智能诊断系统，提升服务效率。
• 供应链管理：与多家知名汽车零部件供应商合作，确保高质量供应。
• 用户体验：通过数字化手段优化客户体验，提高用户满意度。

发展前景

• 市场潜力：随着汽车保有量的增长，汽车后市场需求将持续扩大。
• 竞争格局：行业集中度有望进一步提升，强者恒强趋势明显。
• 技术创新：数字化转型将推动行业整体服务水平提升。

风险因素

• 市场竞争加剧：行业内新进入者增多，竞争压力加大。
• 政策变化：相关政策变动可能影响行业发展环境。
• 成本控制：原材料价格波动可能影响成本控制能力。

综上所述，途虎作为国内领先的汽车后市场服务平台，在市场规模不断扩大和技术进步的背景下，具备较强的竞争优势和发展潜力。