国茂股份：国茂股份2024年半年度报告

公司概况

江苏国茂减速机股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）的主营业务为减速机的研发、生产和销售，主要产品为齿轮减速机和摆线针轮减速机，广泛应用于环保、建筑、电力、化工等多个行业。公司拥有完善的营销网络、多样化的产品线、品牌优势和专业技术优势，在减速机行业处于领先地位。

行业分析

减速机行业规模大、门类齐全，与制造业固定资产投资规模和国民经济增长速度息息相关。报告期内，受市场需求不足影响，行业竞争较为激烈，但中长期发展前景广阔，市场规模将持续增长。

经营情况

2024年上半年，公司营业收入为12.68亿元，同比下降5.29%；归属于上市公司股东的净利润为1.46亿元，同比下降14.64%。公司通过稳固核心业务、拓展市场、提升产品市场占有率等措施，保持了稳健经营。报告期内，公司减速机销量同比增长约4.23%，市场占有率进一步提升。

核心竞争力

1. 营销网络优势：公司拥有覆盖范围广泛的经销和直销网络，能够全方位开发客户并提供专业服务。
2. 产品多样化优势：公司产品线齐全，能够为客户提供一站式采购体验，提升客户粘性。
3. 品牌优势：“国茂”品牌在减速机行业具有较高的知名度和影响力。
4. 技术优势：公司掌握多项减速机核心技术，并持续进行研发创新。

经营策略

1. 对外：稳固防守，坚守核心业务，同时积极寻找市场机会，以精准的策略把握先机。公司紧抓下游橡塑机械、石油开采设备等领域结构性市场机会，提升产品市场份额，并持续发掘下游新赛道，重点关注注塑机、电梯曳引机、矿山单轨吊等细分机械领域结构性机会。
2. 对内：提质增效控成本。公司加快数智化赋能，大力发展新质生产力，并加大精益管理力度，减少不必要的支出。

主要板块运营情况

1. 通用减速机业务：销量同比增长，市场占有率稳步提升。
2. 工业齿轮箱业务：HB系列产品获得客户广泛好评，市场占有率稳步提升。
3. 捷诺传动业务：瞄准塑机领域发展机遇，加大产品研发力度，在水利、港口、粮油、医药搅拌等设备领域实现业务突破。
4. 工程行星业务：针对下游新领域，不断研制新产品，并通过为客户提供整体解决方案、差异化竞争等方式，不断扩大业务版图。
5. 重载业务：在冶金、矿山、石油开采、港口等下游设备领域成绩显著。
6. 国茂精密谐波减速器业务：坚定看好谐波减速器业务未来发展，不断提升谐波产品的质量和性能。
7. 摩多利传动：大力拓展产品应用场景，在智能搬运、四足机器人、全自动折弯机、新能源设备等领域积极寻求业务机会。

风险提示

公司可能面临经济波动带来的经营风险、应收账款坏账风险、经销商管理风险和原材料价格波动风险。

未来展望

公司将继续坚持稳健经营、稳中求进，充分发挥规模优势、品牌优势以及营销网络等核心优势，稳固核心业务的同时，大力拓展市场，不断提升产品市场占有率。