公司简介和主要财务指标
公司是一家主要通过公铁联运方式为汽车行业和啤酒、饮料、洗涤用品等非汽车行业提供综合服务的第三方物流企业。报告期内，公司营业收入比上年同期增长15.32%，主要系汽车整车综合物流服务业务增长所致；归属于上市公司股东的净利润同比减少20.21%、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比减少28.97%，主要系计提可转换公司债券当期利息所致。
行业分析
公司所处行业为多式联运和运输代理业，受益于国家政策对汽车产业和现代物流行业发展的支持。汽车行业持续增长，铁路运量上升带动汽车物流两端作业释放需求，为公司业务发展提供机遇。公司所处行业具有周期性、季节性和区域性特征，汽车产销影响行业规模，春节和7、8月为淡季，9月份开始进入旺季。公司主要客户集中于西南、西北等地区，与当地汽车制造企业协同发展。
主要业务及经营模式
公司主要业务包括汽车整车综合物流服务、非汽车商品综合物流服务和仓储服务。汽车整车综合物流服务包括全程物流服务和两端作业服务；非汽车商品综合物流服务主要面向啤酒、饮料等快速消费品生产客户；仓储服务利用库房、场地为客户提供货物储存服务。公司盈利模式主要依靠服务价格和成本控制，采购模式主要为采购铁路运力、公路运力和物流辅助作业。
核心竞争力分析
公司核心竞争力包括多式联运协同优势、完善的物流网络优势、高效率的管理运营优势、客户资源优势和物流信息化优势。公司以公铁联运为主的多式联运模式为客户提供高效、安全的物流服务，并拥有覆盖全国的物流网络。公司管理运营效率高，装卸和配送经验丰富，并建立了严格的质量控制体系。公司与中铁特货建立长期稳定的合作关系，并拥有丰富的客户资源。公司还开发了物流信息化平台，实现物流过程信息采集的自动化，为客户提供全程跟踪信息。
主营业务分析
报告期内，公司主要业务收入构成中，汽车整车综合物流服务收入占比最高，主要系该业务增长所致。客户服务区域调整导致华北、华东、华中区域业务增加，西南、西北、华南和其他区域业务减少。
非主营业务分析
公司报告期非主营业务收入占比为0。
资产及负债状况分析
公司报告期资产构成无重大变动，主要境外资产情况不适用。
投资状况分析
公司报告期投资状况总体情况如下：
- 公开发行股票募集资金已全部到位，部分用于置换预先投入募投项目及已支付发行费用，部分用于现金管理。
- 可转债募集资金已全部到位，部分用于偿还银行借款，部分用于现金管理。
募集资金使用情况
公司募集资金总体使用情况如下：
- 公开发行股票募集资金主要用于补充流动资金、偿还银行借款和投资物流基地建设。
- 可转债募集资金主要用于偿还银行借款和投资物流基地建设。
重大资产和股权出售
公司报告期未出售重大资产和股权。
主要控股参股公司分析
公司报告期内取得和处置子公司的情况如下：
- 公司全资子公司定州市铁达物流有限公司、成都新津红祥汽车运输有限公司、重庆主元多式联运有限公司和三羊马数园科技（重庆）有限公司均未发生重大事项。
- 公司参股子公司重庆西部诚通物流有限公司股东会决议解散，公司已注销备案。
公司控制的结构化主体情况
公司报告期不存在控制的结构化主体。
公司面临的风险和应对措施
公司未来发展规划包括继续扩大物流服务网络、融合发展智能化、信息化设施和系统、人才引进及培养、并购重组和多元化融资。实施上述计划将面临的主要困难包括资金不足、融资渠道单一、人才匮乏等。对公司未来发展战略和经营目标实现可能产生影响的主要风险因素包括下游汽车行业市场风险、客户相对集中的风险、应收账款回收的风险和采购运输及物流辅助成本上升的风险。
“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司未披露“质量回报双提升”行动方案公告。
公司治理
公司报告期内召开的年度股东大会和临时股东大会的有关情况、公司董事、监事、高级管理人员变动情况、本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况均不适用。
环境和社会责任
公司高度重视股东权益保护和债权人合法权益的保护，严格遵守相关法律法规，保障职工合法权益，与客户、供应商建立长期稳定的合作伙伴关系，并始终把安全生产和环境保护作为公司可持续发展的重要内容。
重要事项
公司报告期未发生控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况、违规对外担保情况、聘任、解聘会计师事务所情况、董事会、监事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明、董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明、破产重整相关事项、诉讼事项、处罚及整改情况、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况、重大关联交易、重大合同及其履行情况、其他重大合同、其他重大事项的说明、公司子公司重大事项等。
股份变动及股东情况
公司报告期股份变动情况如下：
- 公司董事、监事和高级管理人员所持股份按25%计算其本年度可转让股份法定额度，新增的无限售条件股份按75%自动锁定。
- 公司发行的可转债自2024年5月6日开始转股，报告期内共有1,432张“三羊转债”完成转股，合计转成3,792股“三羊马”股票，导致股份总数由80,040,000股变更为80,043,792股。
公司报告期股东数量及持股情况如下：
- 公司前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况不适用。
- 公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。
公司报告期控股股东或实际控制人变更情况不适用。
优先股相关情况
公司报告期不存在优先股。
债券相关情况
公司报告期不存在企业债券、公司债券和非金融企业债务融资工具。
公司报告期可转债相关情况如下：
- 可转债转股价格历次调整、修正情况：2024年6月11日，公司实施2023年度现金分红，“三羊转债”转股价格由37.65元/股调整为37.53元/股。
- 累计转股情况：报告期内，共有1,432张“三羊转债”完成转股，合计转成3,792股“三羊马”股票。
- 前十名可转债持有人情况不适用。
- 担保人盈利能力、资产状况和信用状况发生重大变化的情况不适用。
- 报告期末公司的负债情况、资信变化情况以及在未来年度还债的现金安排：公司经营情况稳定，现金流充裕，资产规模持续增长，盈利能力稳定，资产负债率保持在合理水平，资信情况良好，公司将保持稳定、充裕的资金，为未来支付可转换公司债券利息、偿付债券做出安排。
- 报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产10%不适用。
财务报告
公司报告期财务报告未经审计。
研究结论
公司所处行业前景良好，公司核心竞争力较强，未来发展计划清晰，但同时也面临一定的风险和挑战。公司需加强市场营销能力，提升融资渠道，引进和培养高端人才，以实现可持续发展。
