公司简评报告：2024H1盈利同比高增，充电业务同比减亏

核心观点与关键数据

• 公司业绩表现：2024H1公司实现营业收入63.32亿元（同比增长12.93%），归母净利润1.93亿元（同比增长105.26%），扣非净利润1.60亿元（同比增长173.71%）。2024Q2营业收入37.63亿元（同比增长3.67%，环比增长46.49%），归母净利润1.32亿元（同比增长78.29%，环比增长113.55%），扣非净利润1.13亿元（同比增长113.18%，环比增长138.53%）。
• 业务板块表现：
  • “智能制造+集成服务”业务：营收36.74亿元（同比增长13.37%），归母净利润2.13亿元（同比增长44.64%）。上半年公司在华能集团合作中中标预制舱与新能源箱变，并在交通、石化等细分市场中标多个项目，海外市场稳步推进，产品已落地全球50多个国家。
  • “电动汽车充电网”业务：营收26.58亿元（同比增长12.32%），归母净利润-0.20亿元（同比减亏0.33亿元）。运营公共充电终端59.5万个（行业第一），充电量超58亿度（同比增长42%），累计充电量突破300亿度。微电网业务快速发展，累计布局约600个电站，覆盖140个城市，虚拟电厂可调度容量超470万kW，参与电力市场化交易电量超6亿度。
• 投资建议：预计2024-2026年营业收入分别为187.50/233.29/288.84亿元（同比+28.41%/+24.42%/+23.81%），归母净利润分别为7.96/11.74/13.81亿元（EPS分别为0.75/1.11/1.31元/股），对应P/E为23x/15x/13x，维持“买入”评级。
• 风险提示：电网投资额不及预期、车网互动推广不及预期、充电桩利用率不及预期。