九月金股汇总
- 中国海油（600938.SH）：业绩符合预期，资本支出上调助推产储量齐升。2023年实现营业收入4160.09亿元，同比下降1.33%；归母净利润1238.43亿元，同比下降12.60%。油气产量创5年历史新高，实现油气净产量约678.0百万桶当量，同比增长8.65%。公司实际发生的资本支出1279.13亿元，同比上涨27.46%。预计2024-2026年营业收入分别为4349.88/4612.20/4876.00亿元，归母净利润分别为1312.10/1478.85/1554.54亿元，对应EPS分别为2.76/3.11/3.27元，维持“强烈推荐”评级。
- 山金国际（000975.SZ）：固本增量质效双升，公司成长属性已实质性攀升。2024年上半年实现营业收入65.05亿元，同比增长42.27%；归母净利润10.75亿元，同比增长46.35%。矿产金产量增至4.16吨，矿产金毛利率+11.37pct至71.89%。预计2024-2026年营业收入分别为107.29亿元、125.12亿元、154.2亿元，归母净利润分别为21.77亿元、26.79亿元及35.05亿元，维持“推荐”评级。
- 汉钟精机（002158.SZ）：压缩机龙头有望受益设备更新。公司真空泵营业收入占比从2016年的5.07%提升至2023年的42.63%。预计2024-2026年归母净利润分别为9.64、11.48和13.26亿元，对应EPS分别为1.8、2.15和2.48元，首次覆盖给予“强烈推荐”评级。
- 信科移动（688387.SH）：乘势卫星互联网浪潮，全球移动通信冉冉新星。公司在ITU-R、3GPP等国内外标准化组织担任重要职务，全面参与3GPP的5G系统标准化制定工作。预计2024-2026年营业收入分别为84.33、95.77、110.00亿元，归母净利润分别为0.06、1.31、2.28亿元，首次覆盖给予“推荐”评级。
- 中通快递-W（02057.HK）：持续提升收入质量，单票盈利表现优异。2024年上半年实现业务量156.2亿件，同比增长11.8%。Q2单票收入1.24元，单票调整后净利润0.33元。预计2024-2026年归母净利润分别为102.0、121.1与138.6亿，维持“强烈推荐”评级。
- 北新建材（000786.SZ）：“两翼”业务和海外拓展带来新成长。2024年上半年实现营业收入135.97亿元，同比增长19.25%；归母净利润22.14亿元，同比增长16.79%。预计2024-2026年净利润分别为44.00、48.96和55.11亿元，维持“强烈推荐”评级。
九月金股推荐理由
- 中国海油（600938.SH）：业绩符合预期，资本支出上调助推产储量齐升。2023年国际油价下滑，公司桶油成本管控能力依然亮眼，业绩降幅低于同期油价跌幅。油气产量创5年历史新高，未来业绩确定性强。新项目有序推进，资本支出上调助推增储上产。公司持续维持高股息，股东投资回报率高。
- 山金国际（000975.SZ）：固本增量质效双升，公司成长属性已实质性攀升。全球黄金价格重心持续攀升，公司矿山资源综合利用效率有效提升，同期公司矿产金毛利率+11.37pct至71.89%。公司矿储勘探前景广阔，矿产金属量延续稳定的强成长性。公司矿产品毛利显现持续优化，资产负债率进一步降低，运营管理及盈利能力继续增强。
- 汉钟精机（002158.SZ）：压缩机龙头有望受益设备更新。公司资本运作精准高效，分红记录优秀。真空泵营收占比持续提升，差异化竞争优势凸显。公司有望充分受益制冷设备更新，无油螺杆机渗透率和国产化率较低，未来提升空间大。热泵市场高景气有望拉动公司业绩增长。
- 信科移动（688387.SH）：乘势卫星互联网浪潮，全球移动通信冉冉新星。公司在卫星互联网领域具备独特的先发优势，部分产品和技术已经实现上星验证。对标星链，国内卫星互联网2024年进入发射阶段。面向卫星互联网的“星辰大海”，信科移动将发挥全产业链优势，构建基于国产化自主可控的软硬件平台，提供星地完整解决方案。
- 中通快递-W（02057.HK）：持续提升收入质量，单票盈利表现优异。公司市场份额有所下降，但收入质量很高，Q2单票收入1.24元，单票调整后净利润0.33元。公司通过高质量转型不断巩固单票盈利的领先优势。
- 北新建材（000786.SZ）：“两翼”业务和海外拓展带来新成长。公司“一体两翼”的业务发展方向得到落地和完善，“一体”业务石膏板和龙骨依然保持稳定，“两翼”业务较快发展。公司盈利水平保持稳定，资产周转率提升。“一体两翼”和海外发展带来公司新的成长。
风险提示
行业景气度不达预期，宏观经济超预期波动，政策推进不及预期。
