周报：宏观利好叠加产业去库，钢价偏强运行

宏观利好叠加产业去库，钢价偏强运行——周报20240826 研究所联系方式电子邮箱执 业 证 书 编 号投 资 咨 询 编 号：林娜：0371-58620083：linna_qh@ccnew.com：F03099603：Z0020978 本期观点——铁矿石 本期观点——焦煤、焦炭 0203钢材供需铁矿石供需04双焦供需05价差分析行情回顾01 行情回顾 上周市场，随着地产“白名单”融资支持等政策利好提振，市场情绪有所修复。产业持续去库，螺纹钢抛货压力有所缓解，热卷库存由增转降。令钢价超跌后反弹，但在后半周由于价格拉涨过快，终端需求释放有限，出现冲高回落的情况。整体周度价格仍有一定的涨幅。 产量：螺纹钢持续减产，热卷产量转增 数据来源：Mysteel •全国螺纹周产量160.6万吨（环比-3.47%，同比-39%） •全国热卷周产量310.27万吨（环比+2.95%，同比-2.43%） 产量：螺纹钢高炉持续减产，电炉产量处于历史低位 •螺纹钢电炉周产量16.94万吨（环比-6.77%，同比-43.03%） •螺纹钢高炉周产量143.66万吨（环比-3.06%，同比-38.53%） 开工率：高炉和电炉开工率均持续下降 数据来源：Mysteel •全国高炉开工率77.47%（环比-1.74%，同比-7.07%） •电炉开工率50.98%（环比-2.75%，同比-30.15%） •螺纹钢利润-310.54元/吨（周环比+18.03%，同比-42.62元/吨） •热卷利润为-442.88元/吨（周环比+8.01%，同比-288.86元/吨） 需求：螺纹钢表需略有增加，热卷表需超预期回升 •螺纹表观消费199.34万吨（环比+1.72%，同比-29.69%）•全国建材成交5日均值为12.20万吨（周环比28.56%，同比-21.84%）•热卷表观消费318.59万吨（环比+10.54%，同比+0.78%） 库存：螺纹钢持续去库，厂库社库均低于去年同期 数据来源：Mysteel •螺纹厂库170.5万吨（环比-6.07%，同比-13.42%）•螺纹社库481.32万吨（环比-5.45%，同比-18.34%）•螺纹总库存651.82万吨（环比-5.61%，同比-17.11%） 库存：热卷库存由增转降，社库仍处于偏高水平 •热卷厂库92.18万吨（环比+0.33%，同比+6.81%）•热卷社库350.03万吨（环比-2.40%，同比+20.58%）•热卷总库存442.21万吨（环比-1.85%，同比+17.42%） 下游地产：商品房成交环比改善，土地成交仍然低迷 •周度数据：30大中城市周度商品房成交面积环比增加18.29%，同比下降24.13%•周度数据：100大中城市成交土地面积环比下降23.16%，同比下降29.49% •7月，汽车产销分别完成228.6万辆和226.2万辆，环比分别下降8.8%和11.4%，同比分别下降4.8%和5.2%。 •1-7月，汽车产销分别完成1617.9万辆和1631万辆，同比分别增长3.4%和4.4%，产销增速较1-6月分别收窄1.5个和1.7个百分点。 •铁矿石普氏指数97.00（环比-0.92%，同比-14.39%）•澳洲和巴西19港口发运2610.2万吨（环比+1.11%，同比-4.28%）•铁矿石45港口到港量2566.9万吨（环比+9.33%，同比+3.21%） 数据来源：Mysteel •铁水日产224.46万吨（环比-4.31万吨，同比-21.11万吨）•铁矿石45港口疏港量302.63万吨（环比-5.96%，同比+6.90%）•247家钢企库销比32.6天（环比+0.80%，同比+14.19%） 数据来源：Mysteel 库存：铁矿港口库存依然偏高，钢企铁矿石库存较低 •铁矿石45港口库存15032.52万吨（环比-0.02%，同比+24.93%）•247家钢企进口铁矿库存9000.06万吨（环比-0.77%，同比+5.40%）•114家钢企铁矿石平均可用21.56天（环比-2%，同比+16.86%） 数据来源：Mysteel 供给：蒙煤通关量环比增加，国内矿端开工率略有回升 •炼焦煤矿山开工率90.98%（环比+0.90%，同比-6.04%）•洗煤厂开工率67.29%（环比+1.65%，同比-9.94%）•蒙煤通关量日均14.94万吨（环比+17.31%，同比-0.81%） •焦煤竞拍周度成交率66.1%（周环比+15.22%，同比-17.50%） •焦煤竞拍日成交率71.44%（周环比+3.73%，同比-20.13%） •独立焦化厂吨焦利润-37元/吨（环比0元/吨，同比-254%）•独立焦化厂产能利用率72.14%（环比-0.95%，同比-5.64%）•钢厂焦炭产能利用率86.82%（环比-0.21%，同比+1.41%） 焦煤港口库存持续回升，焦化厂库存偏低 •独立焦化厂焦煤库存645.33万吨（环比-0.95%，同比-14.61%）•钢厂焦煤库存717.77万吨（环比+1.64%，同比-3.84%）•炼焦煤港口库存355.37万吨（环比+3.50%，同比+82.00%） 焦化厂焦炭库存环比增加，钢厂库存偏低 •独立焦化厂焦炭库存46.89万吨（环比+2.6%，同比-17.56%）•钢厂焦炭库存536.99万吨（环比+0.60%，同比-5.88%）•焦炭港口库存191.21万吨（环比+1.59%，同比-1.79%） 焦炭七轮提降开启，双焦依旧承压 •山西低硫主焦煤1650元/吨（周环比-100元/吨，同比-300元/吨）•准一级冶金焦出厂价1500元/吨（吕梁）（环比-100元/吨，同比-650元/吨） 螺纹钢和热卷基差小幅收缩，10-01价差走扩 免责声明 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 联系我们 总部地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼上海分公司：上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室西北分公司：宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室山东分公司：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901新乡营业部：河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层南阳营业部：河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室灵宝营业部：河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆）洛阳营业部：河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层西安营业部：陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室杭州营业部：浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室 电话：4006-967-218电话：021-68590799电话：0951-8670121电话：0531-82955668电话：0373-2072882电话：0377-63261919电话：0398-2297999电话：0379-61161502电话：029-89619031电话：0571-85236619 Thanks 公司网址：www.zyfutures.com 公司电话：4006-967-218 公司地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼