东方甄选2024财年自营品GMV占比达40%，较2023财年的约30%有所回升，未来随着回归正常商业运营，自营品毛利率预计将逐步恢复。公司未来战略包括：1）加强食品安全及网络舆论稳定，丰富产品供给；2）加强主播团队建设；3）提升线上流量及活跃度，开发特色垂类矩阵账号，提升用户活跃度和忠诚度；4）拓展线下与新东方教学点协同，提升品牌影响力。受辉同行出售及品牌日活动减少影响，下调2025财年GMV/收入/利润预测43%/19%/33%，将估值切换至2025财年，目标价从13.4港元下调至8.5港元，对应15倍市盈率，公司仍处于调整阶段，维持中性评级。
关键数据：
研究结论：
