工业硅市场及后期预判
价格走势
- 期货：中长期下跌趋势，短期小幅反弹。8月24日主力2411合约收9595元/吨，8月累计跌幅8.81%。
- 现货：因期货超跌，现货未跟随。华东421#均价12050元/吨，华东通氧553#均价11150元/吨；月跌幅2%。
供应端
- 7月下旬至8月有小规模硅企减停，三大头部企业维持稳定。
- 预计8月产量缩减2万吨左右至46.5万吨。
需求端
- 多晶硅：有企业减停，8月开工率降至6成以下，下游拉晶亦有下降，多晶硅价格预计有提升但幅度有限。
- 有机硅：开工率稳中有小降，DMC报价稳定在13900元/吨，下游接单能力较弱。
- 铝合金：开工率基本稳定，8月下旬逐步走出消费淡季，“金九银十”有一定支撑。
行情展望
- 8月工业硅产量缩减，下游多晶硅、有机硅需求小幅减少，铝合金需求预计8月下旬逐步走出淡季。
- 整体来看工业硅供需双减，但整体仍供大于需，且库存高位，维持空头思路。
- 需关注企业开工调整，以及工业硅期货新交割标准自2412合约开始执行带来的展期及交割风险。
关键数据
- 2024年7月国内工业硅产量48.73万吨，环比增幅7.5%，同比增幅72.3%。
- 截至7月，国内工业硅累计产量276.44万吨，较去年同期增加39.8%。
- 8月预计多晶硅产量下滑至13.1万吨，开工率将至6成左右。
- 2024年7月未锻轧铝合金进口量9.67万吨，同比增加16.5%，环比增加9.5%；出口量1.80万吨，同比减少23.0%，环比减少13.5%。
- 全国社会库存共计48万吨，较上周环比减少0.1万吨。
研究结论
- 工业硅市场整体仍供大于需，库存高位，价格维持空头思路。
- 下游需求小幅减少，但铝合金需求在“金九银十”有一定支撑。
- 需关注企业开工调整及新交割标准带来的风险。
