股指期货日报：轮动继续，股指窄幅震荡

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外方面，美国7月耐用品订单销售额大超预期，三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.16%。国内前7个月税收下降，其中证券交易印花税下滑超一半，表明权益市场交易热度显著下降，是市场蓄力解决的重点。市场继续维持低位轮动，等待放量推动局面转变。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3063489投资咨询号：Z0014617 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 税收下降。宏观方面，财政部发布数据显示，1-7月，全国一般公共预算收入135663亿元，同比下降2.6%；一般公共预算支出155463亿元，增长2.5%。主要税收收入项目方面，1-7月国内增值税41303亿元，同比下降5.2%；个人所得税8529亿元，下降5.5%；印花税2120亿元，下降20.9%，其中，证券交易印花税576亿元，下降55%。1-7月，全国政府性基金预算收入23295亿元，同比下降18.5%。海外方面，美国7月耐用品订单初值环比升9.9%，预期升5.0%，6月终值从降6.7%修正为降6.9%。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 股指窄幅震荡。现货市场，A股三大指数窄幅震荡，上证综指涨0.04%报2855.52点，超3800只个股上涨。行业方面，板块指数涨多跌少，电力设备、有色金属、房地产行业领涨，美容护理、通信、食品饮料行业跌幅居前。市场成交维持低位，沪深两市成交金额为5265亿元。目前已有近900家沪市公司披露半年报，约六成沪市公司业绩报喜，已有超150家沪市公司提出中期利润分配预案，预计分红总额达1346亿元。美股方面，美国7月耐用品订单销售额大超预期，三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.16%报41240.52点，纳指跌0.85%。 IM增仓。期货市场，期指的当月基差处在震荡阶段。成交持仓方面，期指活跃度均下降，IM、IC增仓。 ■策略 单边：IH2412买入套保 ■风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:沪深两市成交金额丨单位：亿元............................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6图8:IF基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图9:IH基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图10:IC基差（期货-现货）丨单位：点........................................................................................................................................8图11:IM基差（期货-现货）丨单位：点.......................................................................................................................................8 表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................8 要闻 1.财政部等六部门制定印发《市政基础设施资产管理办法（试行）》。办法强调，政府投资建设的市政基础设施资产应当依法严格履行基本建设审批程序，落实资金来源