公司2024年半年度业绩快速增长,实现营业收入26.55亿元(同比增长43.21%),归母净利润4.27亿元(同比增长140.48%),扣非归母净利润3.91亿元(同比增长253.43%)。主要得益于加强北美大客户合作、拓展海外市场,以及越南工厂二期完工提升全球交付能力。外销营收占比72.56%,毛利率略高于内销产品。
公司深耕光学行业,前瞻布局AR/VR/MR领域,已具备为AR/VR/MR设备提供一站式光学解决方案能力,包括光学材料、元器件及光波导技术。同时,公司积极响应汽车行业智能化趋势,拓展车载光电业务,AR-HUD技术方案、智能大灯等产品已进入知名汽车制造商供应链。
投资建议:预计公司2024-2026年收入分别为67.85亿元、84.34亿元、101.21亿元,归母净利润分别为9.09亿元、11.47亿元、13.72亿元,给予24年32倍PE,对应六个月目标价20.91元,首次给予“买入-A”评级。风险提示包括下游需求不及预期、行业竞争、业务集中及汇率风险。