社会服务行业周报：主题公园恢复强劲，出入境业务增长可期

社会服务行业周报总结

核心观点与关键数据

主题公园行业复苏强劲

• 2023年全球主题公园集团TOP10游客量达5.12亿人次，同比增长30%。
• 迪士尼体验以1.42亿人次居首，方特集团8569万人次升至第二，长隆集团旗下主题公园游客量3609万人次，同比增长148%，增速最快。
• 中国在TOP25榜单中占七席，方特集团旗下方特自贡恐龙王国与四川绵阳方特东方神话入围，游客量486万人次和462万人次，入围门槛显著提高。

文化旅游热度提升

• 国产游戏《黑神话：悟空》全球爆火，山西凭借丰富的寺庙景观成为游戏取景地，旅游搜索热度显著上涨。
• 山西拥有全国最多的古建筑，不可移动文物达53875处，其中古建筑28027处，元代及元以前木构古建筑约占全国80%以上。

酒店市场表现疲态

• 国际酒店集团上半年多数保持利润增长，但中国市场份额普遍下滑。
• 洲际、万豪、希尔顿、凯悦、温德姆酒店集团大中华区RevPAR分别同比下降7%、4.6%、5%、3.2%、17%。
• 分析认为，中国消费者消费信心和能力逐步复苏，国内市场仍有较大潜力。

投资建议与风险提示

投资建议

• 旅游行业“线上-线下”引流渠道逐步打通，线上宣传引流效果提升。
• 供给端多元化发展，需求端中长期热度有望持续上行。
• 中秋及国庆假期临近，旅游市场有望延续高景气，板块业绩复苏可期。
• 出境游业务增量空间可观，业务增长具有韧性。
• 景区、出入境游板块仍具备配置价值，维持社服行业推荐评级。
• 重点关注众信旅游、峨眉山A、长白山。

风险提示

• 宏观经济下行风险、居民消费意愿下滑风险、市场竞争加剧风险、政策风险。
• 重点关注公司业绩不达预期风险、引用数据来源发布错误数据风险、其他不可控风险。