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本周锌价走势如何？
本周锌价稳定上行，沪锌指数收至23940元/吨，伦锌3S收至2896.5美元/吨。内盘基差-5元/吨，价差40元/吨；外盘基差-40.59美元/吨，价差-35.82美元/吨，沪伦比价1.157，锌锭进口盈亏-345.21元/吨。SMM0#锌锭均价23900元/吨，上海基差-5元/吨，天津基差-5元/吨，广东基差-15元/吨，沪粤价差10元/吨。上期所锌锭期货库存3.45万吨，LME锌锭库存25.61万吨。社会库存13.1万吨，小幅去库。
锌精矿和下游开工率情况怎样？
国产锌精矿TC为1450元/金属吨，进口TC为-40美元/干吨。港口库存13.6万吨，工厂库存天数15.0天。下游方面，镀锌结构件开工率53.48%，原料库存1.2万吨，成品库存44.2万吨；压铸锌合金开工率54.97%，原料库存1.4万吨，成品库存1.2万吨；氧化锌开工率57.58%，原料库存0.2万吨，成品库存0.7万吨。
报告对锌供需平衡有何分析？
7月国内锌矿产量36.77万金属吨，同比+11.1%，环比+17.2%；累计产量212.89万金属吨，同比-0.4%。7月锌矿净进口37.54万干吨，同比-4.7%，环比+39.3%；累计净进口208.88万干吨，同比-21.6%。7月锌锭产量48.96万吨，同比-11.2%，环比-10.3%；累计产量367万吨，同比-2.8%。7月锌锭净进口1.57万吨，同比-79.4%，环比-53.2%；累计净进口23.17万吨，同比+35.8%。7月锌锭表观需求55.92万吨，同比-9.7%，环比-6.5%；累计需求382.53万吨，同比-0.9%。7月国内锌锭供需差短缺-5.39万吨，累计过剩7.76万吨。
当前锌市场库存和价差表现如何？
上期所锌锭期货库存3.45万吨，LME锌锭库存25.61万吨，社会库存13.1万吨，小幅去库。内盘基差-5元/吨，价差40元/吨；外盘基差-40.59美元/吨，价差-35.82美元/吨，沪伦比价1.157，锌锭进口盈亏-345.21元/吨。上海基差-5元/吨，天津基差-5元/吨，广东基差-15元/吨，沪粤价差10元/吨。
报告提示了哪些风险？
CZSPT季度会议后资金情绪高涨，国内锌价增仓明显，月间结构小幅走扩。尽管下游现货采买乏力，但仍需警惕后续现货行为导致的月差风险。当前市场需关注供需变化及资金流向对价格的影响。