计算机行业周报：数字化绿色化政策发布，数据中心液冷是未来趋势

2024年08月26日计算机 证券研究报告 数字化绿色化政策发布，数据中心液冷是未来趋势 投资评级领先大市-A维持评级 十部门联合发布《数字化绿色化协同转型发展实施指南》 8月24日，中央网信办秘书局、国家发展改革委办公厅、工业和信息化部办公厅、自然资源部办公厅、生态环境部办公厅、住房城乡建设部办公厅、交通运输部办公厅、农业农村部办公厅、市场监管总局办公厅、国家数据局综合司联合印发《数字化绿色化协同转型发展实施指南》（简称《实施指南》）。 首选股票目标价（元）评级 《实施指南》指明双化协同两大发力方向，一是加快数字产业绿色低碳发展，推动数据中心、通信基站、电力信息产品等关键领域的绿色化转型；二是发挥数字科技企业创新作用，促进电力、采矿、冶金、石化、交通、建筑、城市、农业、生态等九个重点领域的绿色化转型。其中，在建设绿色数据中心的政策方面，要求“降低数据中心建设环节能耗”、“发展高效能液冷服务器集群”、“加强数据中心实际运行PUE值动态监测和管理”、“推动数据中心用电价格纳入差别电价政策执行范围，按实际运行PUE值执行阶梯化用电价格”。 智算中心促使单机柜功率密度提升，数据中心液冷趋势明确 技术升级促使智算中心的单机柜功率密度持续提升。随着GPU性能的持续迭代，承载GPU算力的智算数据中心也面临着能耗增长和温控技术升级的需求。英伟达单GPU功耗突破700W，AI集群算力密度普遍达到单机柜50kW，未来即将推出的NVIDIA GB200 NVL72服务器算力集群，单机柜的功率密度可达到120KW。目前，自然风冷的算力中心单柜密度一般只支持8-10kW。单纯依靠传统空气冷却技术已无法满足高密度计算节点的散热需求。 赵阳分析师SAC执业证书编号：S1450522040001zhaoyang1@essence.com.cn 夏瀛韬分析师SAC执业证书编号：S1450521120006xiayt@essence.com.cn 政策驱动下，数据中心PUE值亟待降低。由于数据中心的高耗能属性，在绿色化、低碳化的政策背景下，数据中心PUE值需要持续下行。此次《实施指南》推动数据中心按照PUE值实现阶梯化用电，将进一步推动数据中心厂商降低PUE的动能。而此前“东数西算”等政策要求数据中心的PUE值降低到1.25以下。传统风冷的散热方案，由于存在空调压缩机的功耗，导致PUE值下降到1.5以下较为困难。而液冷方案通过自然冷却，实现大部分或者100%的无机械制冷，从而大幅降低压缩机等机械制冷设备功耗，从而有望将PUE值降低到1.2以下，满足政策要求，同时降低未来用电成本。 相关报告 NIST发布全球首个抗量子密码算法标准2024-08-19把握产业发展趋势，关注自主可控三大方向2024-08-12海外科技巨头迎来财报披露密集期，加码AI仍是一致方向2024-08-05卫星互联网与商业航天迎来新一轮投资机会2024-07-29DRG/DIP付费2.0版出台，医保支付改革提速2024-07-23 数据中心液冷趋势明确，温控厂商有望受益。从技术迭代和政策要求两方面来看，数据中心散热方案的升级已经是大势所趋，传统风冷技术方案向液冷的转型也较为明确。从整个产业链的分工来看，数据中心温控解决方案供应商有望实现价值量提升，受益于液冷产业发展，建议关注：英维克、高澜股份、申菱环境、科华数据、润泽科技、网宿科技等。 风险提示：1）技术创新不及预期；2）政策支持力度不及预期。 内容目录 1.本周行业观点...............................................................32.市场行情回顾...............................................................42.1.本周板块指数涨跌幅...................................................42.2.本周计算机个股表现...................................................53.重点公司动态...............................................................63.1.基础软硬件...........................................................63.2.工业软件.............................................................63.3.网络安全.............................................................73.4.智能网联车...........................................................73.5. AI应用软件...........................................................73.6.医疗信息化...........................................................73.7.政务信息化...........................................................73.8.低空经济.............................................................73.9. AI大数据应用.........................................................73.10.卫星互联网..........................................................83.11.基础工具链..........................................................83.12.数字能源............................................................83.13.金融科技............................................................83.14.机器视觉............................................................9 图表目录 图1.本周各行业涨跌幅统计....................................................4 表1：本周板块指数涨跌幅统计.................................................4表2：本周计算机个股涨跌幅统计...............................................5 1.本周行业观点 十部门联合发布《数字化绿色化协同转型发展实施指南》 8月24日，中央网信办秘书局、国家发展改革委办公厅、工业和信息化部办公厅、自然资源部办公厅、生态环境部办公厅、住房城乡建设部办公厅、交通运输部办公厅、农业农村部办公厅、市场监管总局办公厅、国家数据局综合司联合印发《数字化绿色化协同转型发展实施指南》（简称《实施指南》）。 《实施指南》指明双化协同两大发力方向，一是加快数字产业绿色低碳发展，推动数据中心、通信基站、电力信息产品等关键领域的绿色化转型；二是发挥数字科技企业创新作用，促进电力、采矿、冶金、石化、交通、建筑、城市、农业、生态等九个重点领域的绿色化转型。其中，在建设绿色数据中心的政策方面，要求“降低数据中心建设环节能耗”、“发展高效能液冷服务器集群”、“加强数据中心实际运行PUE值动态监测和管理”、“推动数据中心用电价格纳入差别电价政策执行范围，按实际运行PUE值执行阶梯化用电价格”。 智算中心促使单机柜功率密度提升，数据中心液冷趋势明确 技术升级促使智算中心的单机柜功率密度持续提升。随着GPU性能的持续迭代，承载GPU算力的智算数据中心也面临着能耗增长和温控技术升级的需求。英伟达单GPU功耗突破700W，AI集群算力密度普遍达到单机柜50kW，未来即将推出的NVIDIA GB200 NVL72服务器算力集群，单机柜的功率密度可达到120KW。目前，自然风冷的算力中心单柜密度一般只支持8-10kW。单纯依靠传统空气冷却技术已无法满足高密度计算节点的散热需求。 政策驱动下，数据中心PUE值亟待降低。由于数据中心的高耗能属性，在绿色化、低碳化的政策背景下，数据中心PUE值需要持续下行。此次《实施指南》推动数据中心按照PUE值实现阶梯化用电，将进一步推动数据中心厂商降低PUE的动能。而此前“东数西算”等政策要求数据中心的PUE值降低到1.25以下。传统风冷的散热方案，由于存在空调压缩机的功耗，导致PUE值下降到1.5以下较为困难。而液冷方案通过自然冷却，实现大部分或者100%的无机械制冷，从而大幅降低压缩机等机械制冷设备功耗，从而有望将PUE值降低到1.2以下，满足政策要求，同时降低未来用电成本。 数据中心液冷趋势明确，温控厂商有望受益。从技术迭代和政策要求两方面来看，数据中心散热方案的升级已经是大势所趋，传统风冷技术方案向液冷的转型也较为明确。从整个产业链的分工来看，数据中心温控解决方案供应商有望实现价值量提升，受益于液冷产业发展，建议关注：英维克、高澜股份、申菱环境、科华数据、润泽科技、网宿科技等。 2.市场行情回顾 2.1.本周板块指数涨跌幅 本周深证成指下跌2.01%，创业板指下跌2.80%，计算机行业下降2.56%，跑输深证成指0.55%，跑赢创业板指0.24%。横向来看，本周计算机行业指数在中信30个行业指数中排名第14，在TMT四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中排名第2。 资料来源：Wind，国投证券研究中心 2.2.本周计算机个股表现 从涨跌幅情况来看，本周计算机板块整体表现一般。展望2024年，我们仍建议关注景气度向上的人工智能、低空经济、智能网联车和信创等产业的投资机会。 3.重点公司动态 3.1.基础软硬件 【海量数据】半年报：上半年，公司实现营业收入2.04亿元，同比增长93.50%；归母净利润亏损2411.90万元；扣非归母净利润亏损3015.52万元。（来源：同花顺） 【中科曙光】半年报：上半年，公司实现营业收入57.12亿元，同比增长5.77%；归母净利润盈利5.63亿元，同比增长3.38%；扣非归母净利润盈利3.66亿元，同比增长20.00%。（来源：同花顺） 【浪潮信息】半年报：上半年，公司实现营业收入420.64亿元，同比增长69.63%；归母净利润盈利5.97亿元,同比增长83.53%；扣非归母净利润盈利4.22亿元，同比增长3779.5%。（来源：同花顺） 【拓维信息】半年报：上半年，公司实现营业收入17.28亿元，同比增长61.07%；归母净利润盈利333.52万元，同比下降94.23%；扣非归母净利润盈利382.27万元，同比下降90.86%。（来源：同花顺） 【云赛智联】半年报：上半年，公司实现营业收入28.90亿元，同比增长15.70%；归母净利润盈利1.13亿元,同比增长21.78%；扣非归母净利润盈利9670.41万元,同比增长12.04%。（来源：同花顺） 3.2.工业软件 【普联软件】半年报：上半年，公司实现营业收入1.92亿元，同比增加25.93%；归母净利润盈利1339.10万元，同比增加142.17%；扣非归母净利润盈利790.23万元，同比增加121.40%。（来源：同花顺） 【中控技术】半年报：上半年，公司实现营