华阳集团机构调研纪要

调研日期: 2024-08-22 华阳集团股份有限公司成立于1993年，是一家致力于汽车电子产品及其零部件系统供应商。近年来，公司重点围绕汽车智能化、低碳化进行产品布局，业务板块涵盖汽车电子、精密压铸、精密电子部件和LED照明等。华阳集团在汽车电子领域拥有丰富的智能座舱、智能驾驶和智能网联产品线，产品包括信息娱乐、液晶仪表、抬头显示(HUD)、电子内外后视镜、座舱域控制器、数字声学系统、空调控制器、无线充电、360环视系统、自动泊车系统(APA)、盲区监测(BSD)、驾驶员监测系统、高清摄像头、其它驾驶辅助系统、车联网服务等。在精密压铸业务方面，华阳集团涉及汽车关键零部件、精密3C电子部件及工业控制部件等产品线，为客户提供产品协同开发、模具设计及制造、精密压铸及机加工、表面处理、组装等一站式服务。华阳集团凭借先进的精密模具技术、强大的FA能力和质量管控能力，已成为精密压铸行业竞争力最强的企业之一。华阳集团始终秉承“提供有竞争力的产品和服务，持续为客户创造价值，回报员工、股东和社会”的宗旨，致力于做强做大，并朝着国内外行业领先的战略目标迈进。 一、公司基本情况及2024年上半年经营情况介绍 公司通过探索积累、稳步发展、转型升级,已发展成为国内行业先进的汽车电子产品及零部件的系统供应商。近年来,公司主要业务汽车电子及精密压铸快速发展,公司业绩连续多年增长,今年上半年呈现加速成长趋势,公司业务提档、提速,迈向领先。 公司两大主业发展趋势良好。汽车电子业务产品和技术快速迭代,产品线持续扩展,单车价值量快速提升;客户结构不断优化,大客户数量持续增加,客户群不断扩大,涵盖国内自主车企、新势力车企、合资及国际车企。精密压铸业务产品线及品类持续拓展,应用领域拓宽;客户群不断扩大,涵盖国际T1、车企、国内T1等;多地扩产项目推进顺利,产能有序释放。 2024年上半年,公司营业收入及净利润均实现高增长。其中营业收入41.93亿元较上年同期增长46.23%,汽车电子业务营业收 入较上年同期增长65.41%,主要是座舱域控、精密运动机构、数字声学等新产品线陆续进入规模化量产阶段及屏显示、HUD、车载无线充电等产品量产规模持续提升,奇瑞、吉利、赛力斯、北汽、长安福特、广汽、理想等客户营收大幅提升;精密压铸业务营业收入较上年同期增长23.55%,应用于汽车智能化(激光雷达、中控屏、域控、HUD等)相关零部件及光通讯模块相关零部件的销售收入同比大幅增长,博世、联电、贝洱海拉及其他重要客户营收大幅增长;归属于上市公司股东的净利润2.87亿元,较上年同期增长57.89%,扣非后的净利润2.77亿元,较上年同期增长64.43%;销售净利润率较上年同期提升0.48个百分点,得益于规模效应及内部管理改善。 二、问答交流 1、公司合资、国际车企的拓展情况及海外生产基地的进展? 答:公司加快合资、国际客户开拓进程,多类产品打开市场新空间。今年以来,已获得Stellantis集团、上汽奥迪、长安马自达、长安福特、北京现代等客户多品类产品定点项目。其中,无线充电产品配套Stellantis集团实现全球供应,单月出货量快速提升;HUD产品获得玛莎拉蒂品牌全球项目定点后,近期新获得Stellantis集团平台型项目定点,并有多个全球项目推进中。 为满足主要业务快速发展的需要,公司有序推动海外生产基地布局并已取得新的进展。 2、如何展望公司汽车电子新产品放量节奏? 答:公司汽车电子业务不断扩展新产品,近年来新产品梯次成熟,形成良好的发展趋势。屏显示、液晶仪表、HUD、车载无线充电、车载摄 像头等已规模化量产产品持续放量,其中HUD、车载无线充电产品市占率位于国内前列,并逐步实现全球供应;座舱域控、精密运动机构、数字声学等产品已陆续进入规模化量产阶段,销售规模呈倍数增长;电子外后视镜、VPD、驾驶域控等新产品将陆续开始量产,打开增量空间;前瞻布局多类多功能融合新产品,包括舱驾融合及中央计算单元、P-OLED(PlasticOLED)显示屏及三轴运动机构等,拓展未来新增长点。 3、公司VPD产品的进展及与HUD产品的关系? 答:公司率先推出VPD(VirtualPanoramicDisplay虚拟全景显示)产品,定点项目预计明年实现量产,同时正在推进下一代的融合方案。公司VPD产品融合了HUD光学显示及屏显示技术,拥有更大的显示视场角(FOV),信息显示区域可横跨整个挡风玻璃实现A柱到A柱显示,拓展了智能显示的产品形态,为用户带来简洁的座舱设计,并提升用户体验。VPD产品是公司多功能融合产品的重要品类之一,可与AR-HUD产品显示的 导航、ADAS等驾驶员需要实时获得的信息相互结合,带来交互性更强的座舱体验,与HUD产品不是替代关系,是技术融合和拓展。 4、公司座舱域控产品的竞争优势及智能驾驶领域的布局? 答:公司自研的软件开放平台AAOP采用分层分列的设计思路,从硬件基座和软件架构方面,赋能客户灵活多变的开发合作模式,能实现座舱域控产品快速迭代和适配;可根据客户多样化定制需求提供多种解决方案,覆盖高通、瑞萨、芯驰等多类芯片,兼具软件虚拟化和硬件隔离的能力,产品和技术具有先进性。目前长城、奇瑞、北汽等客户多个项目已规模化量产,后续长安深蓝、长安启源、长安福特等多个平台型项目将陆续量产,预计座舱域控量产规模快速提升,平台化、规模化优势显现。 在智能驾驶领域,公司已加大力度、加速业务的发展,尽快达成与市场同步或适度领先目标。目前车载摄像头、APA等产品均已量产,已推出 行泊一体域控、舱泊一体域控等产品,正在研发基于高通8775芯片方案的舱驾一体等跨域融合产品,预计今年推出。 5、公司与华为的合作情况? 答:公司主要业务汽车电子及精密压铸均与华为有着良好的业务合作。今年公司全资子公司华阳通用与华为签署了两项合作协议,就HMSforCar智能车载解决方案、HUAWEIHiCar手机车机智慧互联解决方案展开更全面的合作;公司全资子公司华阳多媒体与华为合作开发的LCOS AR-HUD产品已搭载路特斯量产上市;公司多类汽车电子和精密压铸产品已配套华为智选车型。 6、公司如何发挥汽车智能化平台化公司的优势,以应对车厂快速变化的需求? 答:公司自2001年开始发展汽车电子业务,目前拥有以屏显示、HUD、VPD、电子外后视镜等产品为核心的显示单元产品线,以座舱域控、智驾域控等产品为核心的计算单元产品线,数字声学、无线充电、精密运动机构等智能化产品,形成了丰富的智能座舱和智能驾驶产品线,各产品线竞争力持续提升。 公司积极整合下属公司资源,包括产品技术能力及客户资源,推动技术、产品融合发展,联合开拓市场,发挥各产品线、各业务协同优势,为客户提供更全面、更高效、更具性价比的整体解决方案。目前已推出多类融合产品,如可运动显示屏、VPD、舱泊一体域控、屏显示整体解决方案等,部分产品已量产配套众多车企,综合竞争力明显提升。 7、公司规模加速增长,如何保持发展活力提升综合竞争力以实现长期稳定的发展步伐? 答:近年来,我国汽车行业快速发展,自主品牌乘用车占中国汽车市场份额屡创新高,海外市场拓展步伐也呈加速趋势,与此同时我国汽车零部件行业也随之迎来发展加速期,国内汽车零部件供应商市场空间广阔。 较强竞争力的产品和服务、持续为客户创造价值是可持续发展的必要条件。公司以产品和技术作为抓手,持续加大研发投入,一方面用于在手项目定制化开发,保证产品高质量交付;另一方面前瞻布局新产品新技术,保持产品技术的先进性。公司通过持续改善用人机制、完善分配机制提升组织活力,提高公司综合竞争力、实现可持续发展的目标。