### 2024年半年度概述
- **行业回顾**：全球新能源行业在低碳目标和供应链降价双重驱动下保持增长，但增速放缓。光伏装机同比增长19%，储能装机同比增长49%，风电装机同比增长12%。亚非拉光伏市场快速增长，欧洲受高利率影响表现一般。
- **经营情况**：公司业绩持续增长，上半年营业收入310亿元（同比增长8%），归母利润49.6亿元（同比增长14%）。公司通过加强创新、覆盖核心业务、发力数字化运营，提升市场领先地位。品牌力、营销力、服务力和产品力持续提升，研发投入同比增长42%。
### 业务表现
- **光伏逆变器**：收入保持增长，得益于市场领先地位、品牌溢价、产品竞争力及完善的售后服务。发布新一代大功率组串逆变器和微型逆变器系列。
- **储能业务**：收入略有下滑，但盈利能力保持，主要得益于全球市场经验、技术产品优势及本地化服务能力。构网能力建设持续强化，推出定制化电网技术解决方案。
- **新能源投资开发**：收入保持增长，毛利率提升至16.9%，盈利能力改善。
### 财务方面
- **应收账款**：余额240亿元，较年初增加29亿元，主要因收入增长和国内收入占比提升。
- **销售费用**：17.73亿元，同比增长41.3%，主要因海外业务拓展和销售团队扩大。
- **研发费用**：14.9亿元，同比增长41.7%，主要因保持产品技术领先。
- **资产减值损失**：1.2亿元，较去年同期减少，主要因存货和合同资产减值计提及冲回。
### 问答环节
1. **中东地区大储中标份额较高**：因光储经济性好、公司长期布局及竞争优势，份额快速增加，持续度有待观察。
2. **氢能技术路线**：公司布局PEM和ALK，关注AEM，预计4-5年后实现盈利突破。
3. **储能需求推动因素**：光伏配储提升、电网调峰需求、用户侧场景增多、无电地区发展。储能市场规模暂无天花板，预计保持较高增速。
4. **现金流波动原因**：企业所得税增加、人力成本上升、国内回款周期较长，预计下半年改善。
