锂电行业
- 行业概况： 2024年上半年，中国锂离子电池产业延续增长态势，总产量480GWh，同比增长20%。储能型锂电池产量超过110GWh，动力型锂电池装车量约203GWh。正负极材料、隔膜、电解液产量同比增幅均在16%以上。碳酸锂和氢氧化锂产量分别为29.8万吨和17.5万吨，均价分别为10.3万元/吨和9.3万元/吨。
- 企业动态： 长安汽车入股华为智能汽车业务，投资115亿元，升级双方战略合作。亿纬锂能上半年储能电池出货20.95GWh，毛利率14%，单价0.371元/Wh，比动力电池低44%。鹏辉能源将发布全固态电池重磅新品。
- 市场分析： 欧盟对中国电动汽车征收临时关税，引发欧洲市场震荡，7月中国电动汽车注册量环比暴跌45%。欧盟发布反补贴调查结果，特斯拉税率降至9%。国内电动车销量持续增长，7月新能源汽车产销分别完成98.4万辆和99.1万辆，同比增长22.3%和27%。
- 投资建议：
- 看好价格稳定、成本下降的环节：电池推荐宁德时代、亿纬锂能；材料推荐尚太科技、天赐材料，建议关注湖南裕能、科达利。
- 看好快充渗透率提升：推荐信德新材，建议关注黑猫股份、天奈科技。
- 看好固态电池新技术：建议关注瑞泰新材等。
储能行业
- 市场动态： 成都锦江区对储能项目进行补贴，最高奖励100万元。亿纬锂能上半年储能电池出货量翻倍，毛利率14.38%。
- 政策更新： 浙江虚拟电厂参与电力辅助服务试点工作方案发布，可提供调频、备用等服务。
- 投资建议： 推荐：阳光电源、上能电气、盛弘股份。
光伏行业
- 产业链价格： N型硅片、电池、组件价格环比下滑，产业链价格仍有下行空间。
- 投资建议：
- 欧美高盈利市场：关注阿特斯、横店东磁、晶科能源等。
- 技术趋势和蓝海市场：关注宇邦新材、威腾电气、同享科技、聚和材料、通灵股份等。
- 地面电站放量：关注中信博。
- 玻璃环节：关注福莱特、旗滨集团。
- 辅材：关注福斯特、海优新材、鹿山新材、天洋新材、锦富技术、金博股份等。
- 电池组件出货增速上调：关注钧达股份、仕净科技、麦迪科技、晶澳科技、天合光能、隆基绿能等。
- 新技术：关注爱旭股份、东方日升等。
- 户储逆变器：关注阳光电源、上能电气、通润装备、盛弘股份、固德威、德业股份、禾迈股份、禾望电气等。
- 硅料硅片龙头：关注协鑫科技、双良节能、通威股份、TCL中环等。
风电行业
- 海风进展： 1.4GW海上风机采购开标，连江海外700MW启动海缆招标。国内各区域海风项目招投标和施工进展顺利，全球其他区域海风项目也取得进展。
- 市场分析： 陆上风电招标量较大，海上风电招标量增长较快。陆风中标均价环比下降，海风中标均价有所波动。
- 政策跟踪： 风电大基地建设持续推进，分散式风电发展提速，老旧风场改造政策出台，海上风电规划装机量近60GW。
- 成本变化： 风电零部件原材料成本占比高，对企业盈利水平有一定影响。
- 投资建议： 关注海缆、塔筒/管桩、轴承、锻铸件、主机厂等环节，推荐东方电缆、宝胜股份、起帆电缆、润邦股份、泰胜风能、天顺风能、大金重工、海力风电、三一重能、明阳智能等。
风险提示
- 装机不及预期。
- 原材料大幅上涨。
- 竞争加剧。
- 研报使用的信息更新不及时。
- 第三方数据存在误差或滞后。
