电力设备与新能源行业周报：欧洲纯电动车型销量同环比增长，海南1.2GW项目风机采购开标

评级：增持（维持） 分析师：曾彪执业证书编号：S0740522020001Email：zengbiao@zts.com.cn 分析师：吴鹏执业证书编号：S0740522040004Email：wupeng@zts.com.cn 分析师：朱柏睿执业证书编号：S0740522080002Email：zhubr@zts.com.cn 锂电：8月欧洲新能源车渗透率同环比均提升，欧洲六国新能源汽车销量7.4万辆，同环比+42%/+4%。新能源汽车渗透率为24.3%，同环比+4.6pcts/+5.4pcts。国内8月主流电动车车企大部分实现环比小幅增长。上半年锂电材料环节经历去库、碳酸锂价格波动等影响，各环节排产下降、降价明显，盈利基本进入底部。短期看：供给端，随着新产能落地推迟，叠加融资审批趋严，产能逐步出清；需求端，Q2下游去库存基本结束，下半年需求逐步好转，盈利拐点出现，锂电板块酝酿反转。龙头公司具备技术、成本、资金优势，有更强的竞争力。中长期看：全球电动化率有望持续提升，全球化逻辑是影响板块长期估值的核心，关注全球化下的中国企业份额。我们预计下半年及24年盈利稳健后，叠加需求同比增长情况下，业绩将再现成长性。我们认为拥有全球市场以及技术领先性的企业有望获得价值重估,电池推荐【宁德时代】【亿纬锂能】；材料推荐【天赐材料】【璞泰来】，建议关注【黑猫股份】【科达利】。 分析师：赵宇鹏执业证书编号：S0740522100005Email：zhaoyp02@zts.com.cn 研究助理：王欣悦Email：wangxy23@zts.com.cn 储能：根据CNESA DataLink不完全统计，2023年8月国内招标项目储能规模合计5.17GW/14.24GWh。中标价格方面，以2小时磷酸铁锂电池储能系统，不含用户侧应用为例：储能系统中标均价1084.96元/kWh，同比下降31%，环比小幅下降2%；EPC中标均价为1531.62元/kWh，同比下降17%，环比上涨8%。2023年8月，新增装机规模516.9MW/1052.1MWh，环比-78%/-79%。我们预计23年全年国内新增新型储能装机将超40GWh，推荐：【阳光电源】【苏文电能】【上能电气】【盛弘股份】【科陆电子】，建议关注【华自科技】【科华数据】【科林电气】。 光伏：需求端来看，光伏项目有望进入安装旺季，产业链当前价格可支撑光伏项目可观收益率水平，光伏投资属性凸显，需求有望持续超预期兑现；供给端来看，目前已进入产业链备货期，组件排产显著增加，硅片、电池片稼动率高，随着前期组件价格的下降，头部一体化企业的成本优势凸显，市占率有望提升，出货节奏有望加快。当前情况下我们重点看好： 1.硅料&硅片见底：【TCL中环】【双良节能】【通威股份】【协鑫科技】等； 《 光 伏 硅 料 硅 片 价 格 连 续 上涨 ， 风 电 多 地 海 补 下 发 》20230827 2.辅材的量增弹性逻辑：【宇邦新材】【快可电子】【威腾电气】【博菲电气】【锦富技 术】【福莱特】【安彩高科】【联泓新科】【福斯特】【海优新材】【赛伍技术】【天洋新 3.电池组件环节：【隆基绿能】【爱旭股份】【仕净科技】【晶科能源】【天合光能】【阿特斯】【东方日升】【亿晶光电】等； 4.逆变器环节：【阳光电源】【上能电气】【盛弘股份】【固德威】【德业股份】【科士达】【合康新能】【禾迈股份】【昱能科技】等。 风电：本周，三峡启动江苏大丰800MW海风设计施工项目招标，该项目已于下半年完成风机和海缆招标，目前启动施工招标，计划开工时间为23年10月，要求24年10月31日前并网。本次施工招标启动意味着江苏海风涉军问题解禁，一方 面推动江苏海风建设节奏加速，后续龙源射阳1GW和国信大丰0.85GW项目有望年内开工，另一方面为全国其他受类似问题影响进度的海风项目提供解决范本，加速全国海风项目建设节奏，利好海风板块。建议重点关注： 1、海缆：【东方电缆】【宝胜股份】【汉缆股份】等2、塔筒/管桩：【润邦股份】【泰胜风能】【海力风电】【天顺风能】等3、法兰轴承：【恒润股份】【新强联】等4、锻铸件：【振江股份】【广大特材】【通裕重工】【海锅股份】等5、主机厂：【明阳智能】【三一重能】等 风险提示事件：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧研报使用的信息更新不及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。 内容目录 一、欧洲纯电动车型销量同比高增长，新能源车渗透率提升.............................-6- 1、本周电池行业指数及核心标的收益率跟踪.............................................-6-2、国内外电动车销量..................................................................................-6-3、国内外动力电池装机量...........................................................................-9-4、电池行业事件跟踪................................................................................-11-5、电池公司重点公告及事件跟踪..............................................................-12-6、储能招标中标量及政策更新.................................................................-12-7、本周锂电池产业链价格跟踪.................................................................-14- 二、光伏：硅料价格维持涨势，电池价格初显下跌拐点...................................-15- 1、光伏产业链跟踪...................................................................................-15-2、光伏行业热点新闻及公告.....................................................................-18- 三、风电：海南1.2GW项目风机采购开标，海风节奏向前.......错误!未定义书签。 1、招标：23年至今陆风招标41.67GW，海风招标4.20GW错误!未定义书签。2、中标：陆风价格延续下滑，海风价格相对稳定..............错误!未定义书签。3、“双碳”背景下，看好风电长期发展.................................错误!未定义书签。 四、投资建议....................................................................................................-26- 五、风险提示..............................................................................错误!未定义书签。 图表目录 图表1：本周电池行业核心标的收益率（从高到低排序）.................-6-图表2：欧洲主要国家电动车销量（辆）..............................-6-图表3：新能源乘用车零售销量（万辆）..............................-8-图表4：新能源乘用车批发量（万辆）................................-8-图表5：国内各公司电动车销量（辆）................................-8-图表6：全球动力电池装机（GWh）...................................-9-图表7：全球动力电池市占率........................................-9-图表8：国内动力电池产量（GWh）..................................-10-图表9：2021-2023国内三元和铁锂产量（GWh）及占比.................-10-图表10：国内动力电池装机量（GWh）...............................-10-图表11：2021-2023国内三元和铁锂装机量（GWh）及占比..............-10-图表12：国内动力电池企业装机量市占率............................-11-图表13：国内新能源汽车月度单台车平均装车电量（kWh）..............-11-图表14：动力电池出口量（GWh）...................................-11-图表15：三元和铁锂出口占比......................................-11-图表16：本周电池公司重点公告及事件跟踪..........................-12-图表17：国内储能月度招标功率及招标容量..........................-12-图表18：2023年1-8月中标项目储能系统和EPC中标均价趋势（单位：元/kWh）-12-图表19：国内储能月度招标功率及招标容量..........................-13-图表20：中镍三元电池成本变动情况................................-14-图表21：磷酸铁锂电池成本变动情况................................-15-图表22：硅料价格走势.....................................................................................-15-图表23：单晶P型硅片价格走势（150μm厚度）..........................................-16-图表24：光伏电池片价格走势..........................................................................-16-图表25：光伏组件价格走势.............................................................................-16-图表26：光伏玻璃价格走势.............................................................................-17-图表27：光伏胶膜价格走势.............................................................................-17-图表28：光伏背板价格走势.............................................................................-18-图表29：光伏行业热点新闻.............................................................................-18-图表30:光伏行业公司公告......