可靠股份：2024年半年度报告

公司简介与业务

公司主要从事一次性卫生用品的设计、研发、生产和销售，产品包括成人失禁用品、女性卫生用品、婴儿护理用品和宠物卫生用品等。公司坚持“自主品牌＋ODM”双轮驱动发展模式，拥有“可靠”“吸收宝”“安护士”“己致”等自主品牌，并与国内外多家知名品牌商建立深度合作关系。

经营模式

公司采取“研、产、供、销”一体化的经营模式，覆盖产品研发设计、原材料采购、生产到销售等各个环节。采购以绒毛浆、高分子、无纺布等为主，主要从境内外采购；生产模式分为自主品牌生产和ODM生产；销售模式包括经销渠道、KA渠道、电商渠道以及ODM合作模式。

主要财务指标

2024年上半年，公司实现营业收入52,087.11万元，同比下降7.42%；归属于母公司股东的净利润2,321.50万元，同比增长6.07%。

核心竞争力

1. 研发体系：拥有行业首家省级企业研究院，在多个技术领域取得突破，并持续加大研发投入。
2. 自主品牌优势：在成人失禁用品领域处于领先地位，品牌认可度不断提高。
3. 产品线：产品品类丰富，覆盖高、中、低各个市场定位，发展前景广阔。
4. 销售渠道：国内销售渠道覆盖广泛，积极拓展国际市场。
5. 生产制造水平：拥有先进的自动生产和智能制造设备，实现产品自动化、智能化生产。
6. 经营管理团队：经验丰富的经营管理团队，持续推动组织升级和人才布局。

经营分析

1. 聚焦自主品牌：围绕用户全生命周期管理，加大研发投入，加快产品推新升级节奏，完善产品结构。
2. 创新渠道建设：积极加大线上、线下全渠道布局，提升市场份额。
3. 降本增效：供应链降本增效成果显著，有效提升了毛利率水平。
4. 人才布局：核心业务的人才布局基本完成，线上、线下渠道人才效能大幅提升。
5. 研发投入：持续加大研发投入，取得多项科研成果。

行业分析

1. 市场规模：我国吸收性卫生用品市场规模持续增长，成人失禁用品和女性卫生用品市场增长迅速。
2. 发展趋势：成人失禁用品市场进入发展上升期，银发经济迎来黄金发展时期。
3. 行业地位：公司在成人失禁护理用品及养老服务业务领域建立了良好的行业地位和品牌形象。

风险分析

1. 市场竞争风险：成人失禁用品市场竞争激烈，公司需持续提升研发、生产和市场营销能力。
2. 婴儿出生率下降风险：婴儿出生率下降可能影响婴儿卫生用品市场规模，公司需积极开拓新客户，扩大成人失禁用品销售规模。
3. 原材料价格波动风险：原材料价格波动对公司利润造成直接影响，公司需采取措施控制成本。
4. 汇率波动风险：美元汇率波动可能对公司经营业绩带来影响，公司需加强外汇风险管理。

重要事项

1. 股东权益变动：实际控制人发生变更，公司控股股东为金利伟先生。
2. 股份回购：公司使用自有资金回购股份，用于实施员工持股计划或股权激励。
3. 募集资金：部分募集资金永久补充流动资金，部分募投项目延期。
4. 权益分派：公司向全体股东每10股派发现金红利0.75元（含税）。
5. 解禁股票：首次公开发行前已发行的股份解除限售并上市流通。