可靠股份：2024年半年度报告
1 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及除以下存在异议声明的董事、监事、高级管理人员外的其他董事、监事、高级管理人员均保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 董事鲍佳对公司2024年半年度报告及其摘要投反对票，请投资者特别关注其异议声明。 公司负责人金利伟、主管会计工作负责人李超楠及会计机构负责人(会计主管人员)丁健健声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。 公司在生产经营过程中可能面临的风险因素具体内容，请参见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义........................................2第二节公司简介和主要财务指标......................................6第三节管理层讨论与分析............................................9第四节公司治理...................................................26第五节环境和社会责任.............................................27第六节重要事项...................................................29第七节股份变动及股东情况.........................................50第八节优先股相关情况.............................................56第九节债券相关情况...............................................57第十节财务报告...................................................58 备查文件目录 一、载有法定代表人签名的2024年半年度报告文本原件。 二、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、以上备查文件备置地点：公司董事会办公室。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2023年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2023年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况□适用不适用公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2023年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司主营业务情况 报告期内，公司主营业务未发生变化，主要从事一次性卫生用品的设计、研发、生产和销售，产品包括成人失禁用品、女性卫生用品、婴儿护理用品和宠物卫生用品等。公司坚持“自主品牌＋ODM”双轮驱动发展模式，将产品创新和工艺创新作为企业发展的核心驱动力，以产品研发和用户为导向，拓展品牌、抢占市场、突破行业空白点，满足市场需求。 在自主品牌领域，公司深耕成人失禁与护理用品领域，产品包括成人纸尿裤、成人拉拉裤、成人尿片、护理垫、产妇巾、经期裤、吸水巾、安心裤等系列产品，拥有“可靠”“吸收宝”“安护士”“己致”等品牌；在婴儿护理用品领域运营“杜迪”品牌、以及自主品牌“酷特适”。公司产品品类丰富，覆盖高、中、低各个市场定位，在同类市场竞争中处于领先地位，品牌认可度不断提高。 报告期内，为满足各类失禁用户多元化、多场景需求，公司经典系列产品升级，更薄、更轻盈、更贴身的专业设计满足了各类失禁人群日常出行活动自如的需求。 在ODM业务领域，公司致力于精品制造和高端制造，充分利用深耕行业二十余年的技术积累和行业洞见优势，与国内外诸多知名婴儿护理用品品牌商建立起了深度紧密的合作模式，为品牌商提供全面的解决方案。 公司自主品牌的主要产品如下表所示： （二）公司主要经营模式 公司采取“研、产、供、销”一体化的经营模式，覆盖从产品研发设计、原材料采购、生产到销售等各个环节，实现了对产业链各个环节直接、及时和有效地协同控制。 1、采购模式 公司拥有完善的采购管理制度，以市场为导向，根据销售计划、生产计划和物料需求计划以及原材料库存情况等因素，采购部门经过严格的采购需求分析和市场行情分析，制定合理的采购计划。采购以生产用主、辅料为主，主要为绒毛浆、 高分子、无纺布、底膜、胶、纸箱和包装袋等。公司坚持与品牌供应商合作，拥有一批稳定而质优的供应商，确保产品质量的可靠性和供应的稳定性。通常情况下，公司与供应商签订年度框架协议，就合作方向及年度合作安排进行约定，具体的采购合同则会另行签订。根据生产厂商的分布不同，公司从境内外采购所需原料，其中生产用原材料绒毛浆、高分子既从境外采购，也从境内采购，其余原材料主要从境内采购。 2、生产模式 公司采取自主生产为主的生产模式，按照业务模式的区别，分为自主品牌生产和ODM生产。公司自主品牌产品主要采取MTS（备货型生产），ODM业务主要采取MTO（订单型生产）。生产管理部门根据市场需求计划、安全库存标准或销售订单等因素，结合设备产能及状态制定车间生产计划，并下达车间，同时导入ERP系统生成生产物料需求清单，仓库根据需求清单备料，生产部门根据生产计划向仓库领用原材料后有序生产。 在生产过程中，品质管理部门持续对产品进行检验，主要包括开机后的首件检验以及生产计划实施过程中的在线检验、实验室理化性能检验等，在此过程中如果未能通过检验，将停机整改后再开机生产。每一班次的产品生产完毕后，经过对成品的抽样检验，合格后方可入库。为保障产品卫生安全，品质管理部对生产环境、人手、产品接触面、产品等进行周期性微生物检验。 3、销售模式 公司主要通过多元化的销售渠道进行产品销售，包括经销渠道、KA渠道以及电商渠道，覆盖了广泛的消费群体和市场细分。在此基础上，公司还积极采取ODM的合作模式，与多家消费品企业建立深度合作关系，为他们设计、开发和生产卫生巾、纸尿裤等高质量的个人护理产品，展现了公司在产品研发与生产方面的专业实力。 在业务构成上，公司的自主品牌业务以成人护理产品为核心，涵盖了多个满足不同消费者需求的产品线，致力于提供高品质、创新的成人护理解决方案。而ODM业务则专注于婴儿系列产品和宠物系列产品，凭借公司在婴儿护理和宠物用品领域的丰富经验和先进技术，为合作伙伴量身定制专属产品，共同开拓市场。 自主品牌业务的销售模式，公司采取了多元化的策略，包括经销商模式，通过与各地经销商的紧密合作，实现产品的广泛分销；直营零售模式，直接面向消费者，提供品牌体验和售后服务；KA模式，与大型连锁超市、百货商场等重点客户建立长期合作关系，提升品牌形象和市场渗透率；以及线上销售模式，利用电商平台和社交媒体等数字渠道，拓展线上市场，实现线上线下融合的全渠道营销战略。这些多元化的销售模式共同推动了公司自主品牌业务的持续增长和市场份额的提升。 （1）地区经销模式 公司选择地区信誉度高、分销实力强、内部管理完善并且认可公司经营理念的经销商签署年度经销合同，经销商在合同约定的地域内通过其下游零售终端将产品销售给终端消费者。在经销模式下，公司借助经销商的渠道资源开拓市场，迅速提高品牌知名度、实现快速扩张。 （2）直营零售模式 公司直营零售模式主要聚焦四类零售终端客户与之建立业务合作关系：一是重点医院的小卖部及周边店铺；二是重点养老院；三是品牌连锁药店；四是社会团体和慈善机构等。同时，对于部分残疾人联合会、红十字会客户，公司还通过招投标流程与其进行合作。 （3）直营KA模式 公司与KA客户签订年度框架销售合同，由KA客户采用委托代销的方式直接向终端消费者销售公司产品。目前主要的合作KA客户包括大润发、沃尔玛、物美、世纪联华等国内外知名大型连锁超市和大卖场。 （4）线上销售模式 公司线上销售模式采取电商平台直营或线上分销模式。通过在天猫、京东、拼多多等电商平台上开设官方旗舰店或专营店向消费者销售商品，拓展电商分销体系；同时，积极拓展直播带货、社区团购、抖音、快手以及其他垂直平台等新兴渠道，进一步拓展营销渠道，实现更广的市场覆盖和业务增长。 （三）主要业绩驱动因素 2024年上半年，公司坚持深耕成人失禁护理用品及养老服务业务领域，聚焦战略，以“用户”全生命周期服务为行动指南，加大研发投入，加快产品推新升级节奏，完善产品结构，创新营销策略，节降运营成本，提升内控管理，推动经营业绩稳健发展。 （四）报告期内公司所处行业情况及发展趋势 根据《2023生活用纸和卫生用品行业年度报告》显示，2023年我国吸收性卫生用品的市场规模约1,160.4亿元，较2022年增长4.1%，其中2023年成人失禁用品市场规模134.4亿元，较2022年增长11.1%；女性卫生用品市场规模703.4亿元，较2022年增长8.25%；受新生人口数下降的影响，婴儿卫生用品市场规模有所下降，2023年婴儿卫生用品市场规模322.6亿元，较2022年下降6.22%。 随着居民人均可支配收入的提高和个人健康护理意识不断加强，成人失禁用品已进入发展上升期。这将使得产品实力、品牌形象及产品定位的重要性愈发突显，具有丰富产品线、较强研发创新能力的品牌企业将具有明显的竞争优势。 人口老龄化趋势下，银发经济迎来黄金发展时期。据国家统计局发布，2023年出生人口902万人，出生率为6.39‰；从年龄构成看，60岁及以上人口29,697万人，占全国人口的21.1%，比2022年年末上升1.3个百分点，这意味着我国已进入中度老龄化阶段。其中65岁及以上人口21,676万人，占全国人口的15.4%。 根据全国老龄工委发布的《中国老龄产业发展报告》，2050年我国老年人口数量将达到4.8亿，消费潜力将增长到百万亿级，占GDP的比例将达33%，成为全球老龄产业市场潜力最大的国家。随着老龄化程度日益加剧，老年疾病患者数量也持续增长，中风、痴呆、糖尿病、前列腺疾病、膀胱疾病等造成的尿失禁或者行动不便，
