鸡蛋：维持震荡

市场逻辑及近期关注点

1. 现货价格偏强运行：近期逐步转向消费旺季，备货量略有增加，现货价格季节性走强。
2. 在产蛋鸡存栏稳中有升：根据卓创资讯数据，本周监测重点产区老鸡淘汰量为71.9万羽，环比上升8%，同比上升2.5%，老鸡存栏偏高，淘汰继续增量；7月全国在产蛋鸡存栏量约为12.77亿羽，环比继续上涨1.75%，同比上升7.6%，新增存栏量继续增长，存栏量继续创近两年高峰水平。7月蛋价震荡调整，但成本端维持低位，养殖端依然有利润，7月鸡苗补栏（50%）量为4168万羽，环比上升4.25%，同比上升7.3%，月度季节性依然高于去年同期，仍处于近年同期相对高位。从蛋鸡存栏结构来看，目前老鸡存栏量随之增加，在产蛋鸡存栏及鸡苗占比提升，养殖端仅一季度略有亏损，年内整体盈利，鸡苗将继续兑现于存栏量，在产蛋鸡存栏为依然处于高位水平。
3. 销量增加：根据卓创数据显示，本周样本点鸡蛋总销量8721吨，环比上升6.5%，同比上升5%，旺季备货增加；流通环节周度平均库存0.9天，生产环节周度平均库存0.94天。

操作建议

目前老鸡存栏量较大，市场存在于9月大量淘汰的预期，现货价格短期存在支撑，或需要等待淘鸡后的现货印证判断存栏压力，震荡调整为主，注意止盈止损。

行情数据

• 本周基差1401元/500KG；JD2412-JD2501月差为296元/500KG。

供给

• 7月，在产蛋鸡存栏12.77亿羽；7月，50%样本鸡苗销售4168万羽。
• 本周主产区淘汰鸡出栏量1734万羽；淘汰日龄为527天。
• 7月，全国在产蛋鸡存栏占比77.12%；待淘老鸡占比9.22%。
• 7月后备鸡占比约13.66%；截至7月30日，全国产蛋率为90.61%。

库存

• 卓创数据显示流通环节周度平均库存0.9天，生产环节周度平均库存0.94天。

价格

• 卓创数据显示本周主产区鸡蛋价格震荡调整，但成本端维持低位，养殖端依然有利润。

需求

• 卓创数据显示本周样本点鸡蛋总销量8721吨，环比上升6.5%，同比上升5%，旺季备货增加。

研究结论

目前蛋鸡市场处于高位存栏水平，老鸡存栏量较大，市场存在9月大量淘汰的预期，现货价格短期存在支撑，但长期仍需关注存栏压力。操作上建议震荡调整为主，注意止盈止损。