盈利能力显著提升，利润端实现快速增长

收入恢复增长，盈利能力显著提升：2024年上半年公司实现营收2.36亿元（同比增长20.14%），其中Q2营收1.38亿元（同比增长12.75%，环比增长40.39%）。增长主要得益于境外OEM客户订单恢复及国内工业客户取得突破，国内科研客户受预算削减影响恢复缓慢。盈利能力提升明显，2024H1销售毛利率37.65%（同比增长13.26个百分点），逐季提升，主要得益于收入规模扩大及成本控制措施见效；销售、研发费用率分别为6.25%、5.62%，同比下降，归母净利润0.30亿元（同比增长912.89%）。

产品推陈出新，为公司长期发展提供驱动力：公司积极布局新品，上半年成功开发并投产多项新产品，如一次性使用2D储液袋、L型囊式除菌过滤器等，且国产化超滤膜包、NC膜等处于验证/试制阶段。新产品的推出有助于拓展业务范围、提升市场竞争力，为公司长期发展提供动力。

盈利预测：预计公司2024-2026年营业收入分别为5.58、6.74、8.15亿元（同比增速20.5%、20.7%、21.0%），归母净利润分别为0.66、0.85、1.09亿元（同比增速89.3%、29.5%、27.7%），对应当前股价PE分别为23、18、14倍。

风险因素：主要风险包括产品研发及注册失败、市场竞争加剧、自主品牌拓展不及预期等。