坚定AI研发投入，静待证券市场回暖

公司2024年半年度业绩总结

一、业绩概况

• 营业收入：2024年上半年（1H2024），公司实现营业收入13.89亿元，同比下滑5.51%。
• 归母净利润：实现归母净利润3.63亿元，同比下滑20.99%。
• 归母扣非净利润：实现归母扣非净利润3.44亿元，同比下滑23.26%。

二、收入分析

• 增值电信业务：收入下滑10.96%，占总收入的55.34%。
• 软件销售及维护：收入下滑7.19%。
• 广告及互联网推广服务：收入增长9.45%。
• 基金销售及其他业务：收入下滑4.91%。
• 市场环境：沪深两市A股成交金额同比下滑8.54%，导致公司增值电信业务收入受拖累。

三、研发投入与产品创新

• 费用率：销售、管理、研发费用率分别提升2.29个百分点、1.36个百分点、4.31个百分点，其中研发费用率大幅提升4.31个百分点，主要因集中资源投入AI大模型领域。
• 技术创新：公司在大模型、智能语音、自然语言处理、机器翻译、图形图像、智能体构建等领域取得一系列成果，并将其应用于金融资讯、金融问答、投资研究、代码生成、客户服务、营销推广、办公管理等业务环节，以提高服务能力和效率。

四、投资建议

• 公司地位：作为互联网金融龙头，AI技术持续赋能各业务线。
• 业务展望：
  • B端iFinD业务增长空间广阔。
  • C端AI投顾差异化优势明显。
  • 大模型技术助力平台化转型。
• 业绩预测：预计2024-2026年实现收入36.81亿元、41.40亿元、47.65亿元，实现归母净利润12.66亿元、15.23亿元、18.88亿元。
• 估值水平：当前PE分别为41倍、34倍、27倍。
• 评级：维持“增持”评级。

五、风险提示

• 机构业务拓展不及预期。
• AI大模型研发落地不及预期。
• 金融市场系统性风险。