业绩超预期增长，期待多元业务成长

公司2024半年报业绩超预期，盈利能力持续改善。报告期内实现营收5.94亿元（同比+4.91%），归母净利润0.55亿元（同比+11.70%），扣非净利润0.53亿元（同比+27.13%），毛利率40.43%（同比+2.47pct）。Q2单季度表现强劲，营收3.38亿元（同比+25.46%/环比+32.13%），归母净利润0.28亿元（同比+51.90%/环比+8.31%），扣非净利润0.28亿元（同比+93.54%/环比+11.34%），毛利率40.21%（同比+0.62pct/环比-0.51pct）。盈利能力改善主要源于业务结构优化。

多元业务存在成长机遇：

• 新能源：锂电系列产品获客户认可，钙钛矿模切设备持续获得中试及量产线订单，积极跟进GW级量产线招标。
• 光电检测：深化与头部客户合作，提供VR/AR、摄像头芯片、VCSEL等检测解决方案。
• 被动元件：电阻及一体成型电感获订单，电容测试分选机推进测试验证。

投资建议：公司业绩超预期，未来多元业务布局有望带来更大成长空间。预计2024-2026年归母净利润为1.48/2.15/2.58亿元（EPS 1.55/2.26/2.71元），对应PE 20.04/13.77/11.49倍，维持“增持”评级。

风险提示：新产品产业化进度不及预期、新能源需求不及预期、消费电子需求下滑、原材料供应及价格波动。