每日观点
- 基本面：供应端，9月地炼排产量环比增加14.23%，但同比降幅35.5%，产能利用率24.6%，环比下降1.9个百分点，出货量减少14.94%，产量减少7.56%，装置检修量增加，下周炼厂再度复产，供给压力高位；需求端，降水天气减弱刺激需求复苏；成本端，沥青加工利润-507.55元/吨，环比减少，但延迟焦化利润945.35元/吨，环比增加，沥青与焦化利润仍处高位，原油走弱，成本支撑减弱，偏空。
- 基差：8月22日，山东现货价3520元/吨，10合约基差120元/吨，现货升水期货，偏多。
- 库存：社会库存174万吨，环比减少2.68%；厂内库存107.8万吨，环比减少2.44%；港口稀释沥青库存77万吨，环比减少4.94%，需求恢复，库存微幅下调，厂库略有回调，港口库存稍增，偏空。
- 盘面：MA20向下，10合约期价收于MA20下方，偏空。
- 主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多。
- 预期：沥青与焦化利润差偏高，供给持续高压；需求复苏预期，库存高位但去库，原油转弱成本支撑走弱，短期盘面偏空，留意主力换月，昨日仓单增量明显。
- 利多：原油成本相对高位，略有支撑。
- 利空：高价货源需求不足；整体需求下行，欧美经济衰退预期加强。
- 主要逻辑：供应端供给压力高位；需求端复苏乏力。
- 主要风险点：原油价格走势；沥青焦化物利润差走势。
沥青行情概览
沥青期货行情
- 基差走势：现货升水期货。
- 价差分析：
- 主力合约价差：具体数据未提供。
- 沥青原油价格走势：具体数据未提供。
- 原油裂解价差：具体数据未提供。
- 沥青、原油、燃料油比价走势：具体数据未提供。
沥青现货行情
沥青基本面分析
- 利润分析：
- 沥青利润：-507.55元/吨。
- 焦化沥青利润价差走势：945.35元/吨。
- 供给端：
- 出货量：21.18万吨，环比减少14.94%。
- 稀释沥青港口库存：77万吨，环比减少4.94%。
- 产量：42.8万吨，环比减少7.56%。
- 马瑞原油价格及委内瑞拉原油月产量走势：具体数据未提供。
- 地炼沥青产量：127.6万吨，9月排产量。
- 开工率：24.6%。
- 检修损失量预估：95.73万吨。
- 库存：
- 交易所仓单：具体数据未提供。
- 社会库存和厂内库存：社会库存174万吨，厂内库存107.8万吨。
- 厂内库存存货比：具体数据未提供。
- 进出口情况：具体数据未提供。
- 需求端：
- 石油焦产量：具体数据未提供。
- 表观消费量：具体数据未提供。
- 下游需求：降水天气减弱刺激复苏。
- 沥青开工率：具体数据未提供。
- 下游开工情况：具体数据未提供。
- 供需平衡表：具体数据未提供。
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