贵金属早报
大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金 1、基本面：美联储7月FOMC会议纪要暗示9月降息可能性很大，美国截至3月的一年非农就业下修幅度为十五年最大，金价高位震荡；美国三大股指小幅收涨，欧洲三大股指收盘小幅上涨；美债收益率多数收跌，10年期美债收益率跌0.2个基点报 3.808%；10年期美债收益率跌0.2个基点报3.808%，创七个多月新低，离岸人民币贬值报7.1328；COMEX黄金期货跌0.02%报2550.2美元/盎司；中性 2、基差：黄金期货576.2，现货574.36，基差-1.65，现货贴水期货；中性3、库存：黄金期货仓单11787千克，不变；偏空 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：今日杰克逊霍尔全球央行年会开幕，关注欧央行7月会议纪要、日欧美8月 PMI数据、美国首申数据。降息在即且劳动力市场走弱可能促使大幅降息的预期，美元和美债收益率走弱，金价高位震荡。因数据公布时间问题，金价一度大幅波动。国内现货金扩大至-1.8元/克。市场继续等待鲍威尔讲话，金价高位震荡。 白银 1、基本面：美联储7月FOMC会议纪要暗示9月降息可能性很大，美国截至3月的一年非农就业下修幅度为十五年最大，银价明显回落后反弹；美国三大股指小幅收涨，欧洲三大股指收盘小幅上涨；美债收益率多数收跌，10年期美债收益率跌0.2个基点报 3.808%；10年期美债收益率跌0.2个基点报3.808%，创七个多月新低，离岸人民币贬值报7.1328；COMEX白银期货涨0.38%报29.63美元/盎司；中性2、基差：白银期货7562，现货7511，基差-51，现货贴水期货；偏空 3、库存：沪银期货仓单922953千克，日环比减少4312千克；偏多 4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线上方；中性5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多 6、预期：降息在即且劳动力市场走弱可能促使大幅降息的预期，美元和美债收益率走 弱，银价回落后反弹，上涨动力减退。沪银溢价扩大至在750元/千克。市场继续等待鲍威尔讲话，银价偏震荡。 黄金 白银 利多： 利多： 1、宽松预期升温，降息幅度大幅增加2、通胀再度抬头，高通胀维持时间超预期3、风险偏好企稳回升，日元套利交易继续 1、风险偏好企稳回升，日元套利交易继续2、油价反弹，银价将有所支撑3、宽松预期升温，银价跟随金价走高 利空：1、降息时间点延迟，提供调整空间 利空： 2、欧洲国家开始宽松，美元资产强劲3、风险偏好再度恶化 1、油价对大宗商品支撑减弱2、风险偏好恶化，继续压制银价3、经济衰退预期降温，利率保持高位 逻辑： 逻辑： 降息预期和再通胀预期为目前主要逻辑。市场情绪强劲，利多消息非常敏感，美联储降息前或将继续维持，仍将面临预期落地影响；经济强劲程度是核心因素。 宏观环境改善，银价整体将有所改善；另一方面需求预期对有色金属影响较大，银价受有色压力；经济预期或对银价的影响将加大。 风险点： 风险点： 通胀超预期强劲，日元套利交易再度反转，中东局势紧张、黑天鹅事件 通胀超预期强劲，日元套利交易再度反转，中东局势紧张、黑天鹅事件 本日关注： 08:30日本8月制造业、服务业、综合PMI初值；时间待定韩国央行7天回购利率；13:00印度8月标普全球印度制造业、服务业、综合PMI初值；15:15法国制造业、服务业、综合PMI初值；15:30德国制造业、服务业、综合PMI初值；16:00欧元区制造业、服务业、综合PMI初值；16:30英国制造业、服务业、综合PMI初值；19:30欧洲央行公布7月货币政策会议纪要；20:30美国8月17日当周首次申请失业救济人数；21:45美国8月Markit服务业、制造业、综合PMI初值；22:00美国7月成屋销售总数年化，欧元区8月消费者信心指数初值；时间待定杰克逊霍尔全球央行年会开幕，为期三天； 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。
