聚焦大型集团客户，订单和业绩持续稳增可期

普联软件（300996.SZ）公司快报

1. 财务表现

• 营业收入：2024年上半年实现营业收入1.92亿元，同比增长25.93%。
• 净利润：归母净利润1339.10万元，同比增长142.17%；扣非归母净利润790.23万元，同比增长121.40%。
• 新签订单：截至报告期末，公司已签订合同未履行完毕的收入金额为5.01亿元，较去年同期增长较大。

2. 市场拓展与客户资源

• 大型集团客户：公司继续聚焦大型集团客户，为中国石油、中国石化等央企提供服务。在信创软件替代方面，公司推出了多项软件产品，进展顺利。
• 新客户开发：公司成功开拓了新的央企客户，中标多个大型项目，包括财务共享服务建设项目。

3. 行业分布

• 石油石化行业：实现营业收入9399万元，同比增长39.09%，占比48.95%。
• 建筑地产行业：实现营业收入4205万元，同比增长1.06%，占比21.90%。
• 金融保险行业：实现营业收入1722万元，同比下降13.80%，占比8.97%。
• 煤炭电力行业：实现营业收入1652万元，同比增长104.62%，占比8.60%。
• 其他行业：实现营业收入1702万元，同比增长91.54%，占比8.86%。

4. 投资建议

• 评级：维持买入-A的投资评级。
• 目标价：6个月目标价为20.56元，对应2024年28倍的动态市盈率。
• 预期：预计2024-2026年营业收入分别为9.15/11.40/13.84亿元，归母净利润分别为1.49/1.99/2.41亿元。

5. 风险提示

• 客户集中度风险
• 业绩季节性波动风险
• 技术创新不及预期

财务预测与估值

• 营业收入：预计2024-2026年分别为9.15/11.40/13.84亿元。
• 净利润：预计2024-2026年分别为1.49/1.99/2.41亿元。
• 市盈率：预计2024年为21.25倍。
• 市净率：预计2024年为2.37倍。
• 净利润率：预计2024年为16.3%。

财务指标

• 毛利率：预计2024年为45.8%。
• 净利率：预计2024年为16.3%。
• 资产周转天数：预计2024年为279天。
• 资产负债率：预计2024年为18.4%。

分红情况

• 每股分红：预计2024年为0.08元。
• 分红比率：预计2024年为27.2%。

结论

普联软件作为大型集团信息化建设的领军者，受益于央企和大型集团企业的高信誉度以及数字化转型的需求，预计未来三年业绩将持续增长。