公司2024年第二季度业绩总结
一、核心财务指标
- 营收: 2024年第二季度（24Q2）营收为31.29亿港元，同比增长26%，高于彭博一致预期的28.6亿港元。
- 净利润: 净利润为12.09亿港元，同比增长8%，高于彭博一致预期的11.9亿港元。
- Non-GAAP净利润: Non-GAAP净利润为12.96亿港元，同比增长9%，高于彭博一致预期的12.43亿港元。
二、业务分项分析
1. 经纪佣金收入
- 收入: 经纪佣金收入为13.8亿港元，同比增长44%，环比增长27%。
- 交易量: 总交易额为1.6万亿港元，同比增长69%，环比增长21%。
- 美股交易额: 美股交易额为1.2万亿港元，同比增长84%，环比增长19%，占比总交易额77%。
- 港股交易额: 港股交易额为3576亿港元，同比增长38%，环比增长28%，占比总交易额22%。
- 混合佣金率: 混合佣金率为8.5bp，同比减少1.4bp，环比增加0.4bp。
2. 利息收入
- 收入: 利息收入为15.9亿港元，同比增长13%，环比增长18%。
- 两融余额: 市场情绪回升推动客户增加交易杠杆，两融余额达到438亿港元，创历史季度新高。
3. 其他收入
- 收入: 其他收入为1.6亿港元，同比增长27%，环比增长3%。
- 主要贡献: 主要得益于基金分销服务收入的增加。
三、成本与费用分析
- 毛利率: 毛利率为81.6%，同比减少3.3个百分点，环比减少0.2个百分点。
- 研发费用: 研发费用为3.7亿港元，费用率为12%，同比减少3个百分点，环比减少1个百分点。
- 销售费用: 销售费用为3.4亿港元，费用率为11%，同比增加4个百分点，环比持平。同比提升主要因净增入金客户数大幅增长，但部分被较低单客获客成本抵消。Q2单客获客成本为2182港元，同比减少28%，环比增加32%。
- 管理费用: 管理费用为3.6亿港元，费用率为12%，同比减少1个百分点，环比持平。同比下降主要原因系更严格的成本控制。
四、客户数据分析
- 净增入金客户数: 2024年第二季度净增入金客户数为15.5万人，同比增长168%，环比下降12%。
- 客户数量: 截至2024年第二季度，开户客户数为405万人，同比增长19%，环比增长6%；入金客户数为204万人，同比增长29%，环比增长8%。
- 客户留存率: 入金客户留存率仍保持在98%以上。
- 客户资产: 客户总资产为5793亿港元，同比增长24%，环比增长12%。财富管理客户总资产达到798亿港元，同比增长83%，环比增长25%，占客户总资产比例为14%。
五、海外市场拓展
- 海外市场获客: 海外市场获客表现超出预期，全年净增入金客户数指引由5月的40万人上调至55万人。
六、投资建议
- 市场展望: 预计公司第三季度入金、交易量、换手率等有望持续改善。
- 基本盘: 中国香港和新加坡市场稳健，公司积极拓展海外市场，马来西亚和日本进展顺利，产品种类不断丰富，有望打开新的成长空间。
七、风险提示
