贵金属早报

大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金 1、基本面：市场寄希望于周五鲍威尔讲话，金价冲高回落。美国三大股指集体收涨，欧洲主要股指集体上涨；美债收益率涨跌不一，10年期美债收益率跌1.4个基点报3.874%；美元指数跌0.53%报101.8578，离岸人民币大幅升值报7.1336；COMEX黄金期货收涨0.19%报2542.6美元/盎司；中性2、基差：黄金期货573.7，现货572.15，基差-1.55，现货贴水期货；中性 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多 6、预期：今日关注中国8月LPR、欧元区7月CPI终值、美联储委员讲话、澳联储会议 纪要。市场寄希望于周五鲍威尔讲话，美联储委员也鸽派讲话，金价冲高回落。国内现货金回到-2左右，国内价格相对稳定。风险情绪回归，降息预期重燃，金价依旧偏强。 白银 1、基本面：市场寄希望于周五鲍威尔讲话，银价继续大幅走高。美国三大股指集体收涨，欧洲主要股指集体上涨；美债收益率涨跌不一，10年期美债收益率跌1.4个基点报 3.874%；美元指数跌0.53%报101.8578，离岸人民币大幅升值报7.1336；COMEX白银期货收涨2.24%报29.495美元/盎司；中性 3、库存：沪银期货仓单947835千克，日环比增加10205千克；偏多4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线上方；中性 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多6、预期：市场寄希望于周五鲍威尔讲话，降息抢跑进入临近一周，银价继续大幅走 高，涨幅明显高于金价，但金价并未持续走高，对银价有所压力。沪银溢价维持在730元/千克。风险情绪回归，降息预期重燃，情绪或推动银价继续走高。 黄金 白银 利多： 利多： 1、宽松预期升温，降息幅度大幅增加2、通胀再度抬头，高通胀维持时间超预期3、风险偏好企稳回升，日元套利交易继续 1、风险偏好企稳回升，日元套利交易继续2、油价反弹，银价将有所支撑3、宽松预期升温，银价跟随金价走高 利空：1、降息时间点延迟，提供调整空间 利空： 2、欧洲国家开始宽松，美元资产强劲3、风险偏好再度恶化 1、油价对大宗商品支撑减弱2、风险偏好恶化，继续压制银价3、经济衰退预期降温，利率保持高位 逻辑： 逻辑： 降息预期和再通胀预期为目前主要逻辑。市场情绪强劲，利多消息非常敏感，美联储降息前或将继续维持，仍将面临预期落地影响；经济强劲程度是核心因素。 宏观环境改善，银价整体将有所改善；另一方面需求预期对有色金属影响较大，银价受有色压力；经济预期或对银价的影响将加大。 风险点： 风险点： 通胀超预期强劲，日元套利交易再度反转，中东局势紧张、黑天鹅事件 通胀超预期强劲，日元套利交易再度反转，中东局势紧张、黑天鹅事件 本日关注： 09:00中国8月一年期/五年期贷款市场报价利率(LPR)； 09:30澳洲联储发布8月货币政策会议的纪要文件； 17:00欧元区7月CPI终值； 17:30瑞士央行行长乔丹讲话； 19:00土耳其央行公布利率决议； 20:30加拿大7月CPI； 次日01:35美国亚特兰大联储主席博斯蒂克（2024年FOMC票委）炉边闲聊，谈论创新的包容性；次日02:45美联储理事、负责金融监管事务的副主席Michael Barr讨论网络安全问题； 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。