策略周报：现货逐渐见顶，期货反应预期，反弹短空

作者：刘四奎执业证书编号：F3033884交易咨询编号：Z0011291联系方式：0371-58620082 •鸡蛋期货：上周，期货宽幅震荡，先扬后抑，整体难改弱势，现货的偏强并不能延续期货的走强，期货已经开始在交易旺季消费过后的转弱行情。继续维持近强远弱格局。 •鸡蛋现货：上周，现货再创新高，充分体现了旺季的特性，但是随着中秋备货结束，还有旅游旺季过去，后续需求将由强转弱，现货也将逐渐见顶。短时间现货仍有支撑。 供应：逐渐见顶 供应端： ✓新增产能，2024年6-9月对应的是2024年2-5月补栏量，补栏量处于高位，产能增加为主，但是增幅放缓。 ✓淘汰产能：2024年6-9即将淘汰量对应为2023年1-3月补栏量，可供淘汰量处于处于相对高位，近期利润开始好转，市场延迟淘汰明显，淘汰鸡价格上涨，淘汰日龄减少。✓在产蛋鸡存栏：存栏得到一定的恢复，从产能趋势上看，2024年6-9月产能趋势开始出现下行，按照正常淘汰，预计供应出现一定的见顶趋势。 淘汰端 淘汰鸡：➢淘鸡价格高位震荡回落； ➢淘汰量维持低位，淘汰量开始增加。➢淘汰日龄稳中有增，延迟淘汰明显➢从目前的盈利情况看，成本下降，利润丰厚，整体淘汰积极性不高。 需求：支撑明显 ➢季节性：季节性需求旺季仍在。➢产区端：天气转凉，鸡蛋耐储，产区挺价心里加强。➢消费端：销区整体走货尚可，短期存在补库需求。 ➢蔬菜：蔬菜价格指数持续走强，对蛋价形成一定支撑。➢猪肉：猪肉价格稳中偏弱，对蛋价支撑犹在。 ➢成本利润： ➢原料端：玉米价格重回弱势，豆粕价不断下跌，整体原料价格稳中偏弱。 ➢成本端：稳中偏弱，目前饲料成本2.4元/斤左右，综合养殖成本2.7/斤左右。 ➢养殖利润：利润相对稳定，后续迎来季节性走好。 基差：基差最后的走强阶段，对期货形成支撑。 价差走势 价差：现货再度走强，坚持正套。 免责声明 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 联系我们 总部地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼上海分公司：上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室西北分公司：宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室山东分公司：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901新乡营业部：河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层南阳营业部：河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室灵宝营业部：河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆）洛阳营业部：河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层西安营业部：陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室杭州营业部：浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室 电话：4006-967-218电话：021-68590799电话：0951-8670121电话：0531-82955668电话：0373-2072882电话：0377-63261919电话：0398-2297999电话：0379-61161502电话：029-89619031电话：0571-85236619 Thanks 公司网址：www.zyfutures.com 公司电话：4006-967-218 公司地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼