策略周报：市场缩量震荡期看好低空经济复苏
挖掘价值投资成长 2024年08月20日 证券分析师：曲一平证书编号：S1160522060001证券分析师：陈然证书编号：S1160524060002联系人：李嘉文电话：18019080337 本周（8月12日-16日）红利指数、上证50、上证180表现居前，涨幅分别为1.64%、1.17%、0.8%。 申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是传媒（3.05%）、环保（1.91%）、煤炭（1.6%）、公用事业（1.58%）、银行（1.49%）。跌幅前五分别是房地产（-2.64%）、美容护理（-2.27%）、社会服务（-2.23%）、建筑材料（-2.14%）、基础化工（-1.62%）。 《看好新能源等新质生产力赛道率先企稳》2024.08.13 《海外降息即将落地，继续看好国内经济复苏前景》2024.08.06 本周（8月12日-16日）主力资金净流入居前的概念板块分别是OLED（ 本 周 净 流 入4.47亿 ） 、 电 子 后 视 镜 （ 本 周 净 流 入4.04亿）、F5G概念（本周净流入3.96亿）、PCB（本周净流入3.8亿）、幽门螺杆菌概念（本周净流入2.48亿）。 北向资金本周成交净买入-59.36亿元。资金净流入规模前三名分别为赛力斯（7.74亿元）、力源信息（5.69亿元）、中际旭创（5.09亿元）。 两融资金方面，截止8月15日，本周融资净流入-15.93亿元，两融余额为14177.6亿元。行业层面，房地产（2.31亿元）、电力设备（1.69亿元）、钢铁（1.65亿元）净买入居前。个股层面，宝钢股份（1.49亿元）、保利发展（1.16亿元）、五粮液（1.02亿元）净买入居前。 本周观点：美股三大指数集体收涨，8月12日-16日期间道指累涨2.94%，纳指累涨5.29%，标普累涨3.93%。美国10年期国债收益率上涨8个基点至3.902%。两年期美债收益率大幅上涨10.2个基点至4.049%，降息预期幅度正在缩减。美国财政部公布了2024年6月的国际资本流动报告（TIC)，其中显示，中国6月增持美国国债119亿美元（约合人民币854亿元），总持仓增至7802亿美元，这是今年以来中国对美债增持幅度最大的一个月。商务部也表示进一步放宽外国投资者战略投资上市公司的限制，开放政策有望保持。金融资本方面，国务院发文地方政府不得为公司上市提供奖励，对 于资本市场公平提供助力。证监会表示上半年合计罚没款金额85亿余元超过去年全年总和，最高罚没2.2亿，近期多人因操纵股价、内幕交易被重罚，展示强监管不会动摇。新一轮汽车以旧换新细则中，在汽车报废更新方面，补贴标准由原来的购买新能源乘用车补贴1万元、购买燃油乘用车补贴7000元，分别提高到2万元和1.5万元，都增长了一倍及以上。上海给出“星地一体”方案以5.5G为主、卫星为辅，到2026年建成低空飞行航线全域连续覆盖的通信网络，到2027年联合长三角城市建设全国首批低空省际通航城市，加快打造具有国际影响力的“天空之城”，有望继续带动低空经济等板块复苏。 【风险提示】 市场流动性风险、全球地缘政治风险 正文目录 1.A股市场概览..................................................................................................31.1市场涨跌概览.....................................................................................................31.2资金流向概览.....................................................................................................41.3沪深融资融券情况.............................................................................................62.全球宏观日历.................................................................................................82.1.工业生产扩张进行中........................................................................................82.2.基建、制造业、房地产三大支柱投资增速边际回落....................................92.3.社零环比重回正增长，消费对经济支撑作用增强......................................123.全球财经大事概览.......................................................................................133.1负债成本管控举措显效，二季度商业银行净息差止跌企稳.......................133.2欧洲电动汽车驱动的租赁模式面临崩溃风险...............................................153.3今年以来我国快递业务量己破1000亿件，月均收入创历史新高.............17 图表目录 图表1：主要指数近期情况.....................................................................................3图表2：申万一级行业近期表现.............................................................................3图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）.........................................4图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）.................................................4图表5：本周资金净买入前十.................................................................................5图表6：本周资金净买入后十.................................................................................5图表7：北向净买入情况（亿元）.........................................................................5图表8：沪深两融余额与融资净买入.....................................................................6图表9：本周申万行业融资情况.............................................................................6图表10：本周融资净买入前十...............................................................................7图表11：本周融资净买入后十...............................................................................7图表12：全球宏观日历...........................................................................................8图表13：工业增加值同比增速自2022年以来呈回升趋势.................................9图表14：7月主要工业产品产量同比增速（%）..................................................9图表15：固定资产投资三大类.............................................................................10图表16：1-7月细分行业制造业投资累计同比增速（%）................................10图表17：2024年专项债发行进度较慢................................................................11图表18：住宅开发投资完成额加速下行.............................................................12图表19：商品房去化周期刷新历史高点.............................................................12图表20：商品房销售面积和销售额降幅较大.....................................................12图表21：各线城市二手房价格同步下行.............................................................12图表22：社零同比增速回升.................................................................................13图表23：可选消费、耐用品消费下行.................................................................13图表24：2019-2024年6月我国商业银行净息差（%）分机构类情况............14图表25：2019-2024年6月我国商业银行不良贷款余额（亿元）分机构类情况......................................................................................................................15图表26：2019-2024年6月我国商业银行不良贷款率（%）分机构类情况....15图表27：欧盟私人消费者与企业购买者占新车销售量比例（%）...................16图表28：欧洲全电动汽车的企业车队、商业公司与个人购买比例（%）.......16图表29：电动车和汽油车在英国、德国的价格指数.........................................16图表30：德国电动汽车与燃油车租赁费率（%）...............................................17图表31：2006-2024全国快递业务量及每件单价情况......................................18图表32：2017-2024实物商品网上零售额及占比.................错误!未定义书签。图表33：网购实体商品零售额/快递单量..............................错误!未定义书签。 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本
