2022年5月策略月报：A股大幅走弱后预计将进入缩量震荡期

本报告是万联证券研究所发布的2022年5月策略月报，主要关注A股市场的表现和未来的趋势。报告指出，国内疫情形势严峻，A股主要股票指数呈下行态势，投资者预期较弱。在分结构看，A股主要股指集体下跌，上证50与沪深300表现相对坚挺，中小创表现萎靡。报告还分析了工业企业盈利表现显著分化的情况，以及内外扰动加大下资金净流出A股的情况。总体来看，当前全球政治经济环境仍不平稳，国内经济下行压力加大、市场预期较弱，企业盈利增速继续下修。预计投资者情绪在短期加速释放后将逐步企稳，A股存在阶段性回调机会，市场进入缩量震荡阶段。行业配置方面，主线配置思路延续基建投资，关注成长、硬科技等领域反弹机会。报告的风险因素包括地缘政治风险加剧、疫情形势恶化、经济超预期下滑。

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