业绩稳步增长，毛利率持续改善

公司2024年半年度业绩表现强劲，营收和净利润均实现双位数增长。具体数据如下：报告期内实现营收7.57亿元，同比增长16.17%；归母净利润0.93亿元，同比增长20.64%；扣非归母净利润0.86亿元，同比增长27.08%。单季度来看，Q2营收4.84亿元，同比增长25.98%，归母净利润0.57亿元，同比增长32.39%。毛利率同比提升1.92个百分点至29.6%，主要得益于高毛利耗材占比提升。海外收入占比显著提升6.9个百分点至18.5%。

经营性现金流因订单增加而减少，24H1经营活动现金流量净额为-8589万元，同比下滑346.3%。期间费用率基本稳定在16.96%，其中销售费用率下降，管理费用率上升。公司业务布局涵盖半导体、生物洁净室、商用人居和大气排放治理四大领域，海外市场以东南亚为核心，已通过多家国际厂商认证并获多国认证。海外新厂房已投产，产能将提升至2亿元。

投资预测显示，2024-2026年公司收入将分别增长23.2%、23.5%、19.1%，达到18.54/22.89/27.26亿元；归母净利润将分别增长38.2%、19.2%、26.5%，达到2.39/2.85/3.61亿元。维持“买入”评级。主要风险包括原材料价格变动、研发回报不及预期、下游需求不及预期、产能扩张不及预期及海外拓展不及预期。