互联网行业周报：互联网基本面筑底，投资价值凸显

行情回顾

• 港股表现：恒生指数周涨跌幅+1.99%，恒生科技指数周涨跌幅+0.65%。
• 美股表现：道指+2.94%，标普500+3.93%，纳指+5.92%，纳斯达克互联网指数+3.80%，纳斯达克中国金龙指数+2.78%。
• 板块表现：资讯科技行业+1.63%，软件板块+0.50%，媒体板块-13.34%。
• 估值：软件与服务板块PE-TTM 26.4x（60.3%分位），PS-TTM 3.0x（57.9%分位）。
• 美股板块：互联网金融、电商、软件大幅回升，纳斯达克100动态PE 35.6倍（82.0%分位）。

个股表现

• 软件板块：涨跌互现，阜博集团涨幅较大。
• 社交娱乐板块：涨跌互现，斗鱼、微博涨幅较大。
• 电商板块：上涨行情，拼多多、京东、宝尊电商涨幅较大。
• 游戏板块：下跌行情，心动公司、祖龙娱乐跌幅较大。

行业数据

• 影视：2024年第33周全国电影票房9.33亿元，环比下降5.2%，暑期档票房破100亿元。
• 广告：2024年上半年广告市场同比增长2.7%，火车/高铁站、电梯LCD等渠道增长明显，互联网广告下降20.5%。

行业要闻

• 软件：蚂蚁集团成立“数字蚂力”发力AI to B市场，火山引擎发布大模型文旅解决方案，AI服务器出货带动存储市场增长，Canalys预计2028年超大规模云市场达850亿美元。
• 电商：Shopee继续领跑越南电商市场，GMV占比71.4%。
• 游戏及文娱：腾讯Q2总收入同比增长8%，游戏业务收入同比增长9%，员工新增719人，小游戏流水增长30%。

投资建议

• 市场回暖：互联网板块中期业绩披露后悲观情绪缓解，板块持续回暖，估值性价比显著。
• 积极变化：游戏、视频、直播电商表现超预期，企业回购股票，ROE提升。
• 长期修复：港股互联网龙头公司基本面筑底回升，核心业务差异化发展，经营效率持续提升。
• 建议关注：阅文集团、腾讯、连连数字、美团、赤子城科技（港股）；Doordash、缤客、Spotify（美股）。

风险提示

• 国际环境恶化风险、人民币汇率波动风险、业绩不达预期风险。