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业绩稳定增长，电化学工作站成果初现

2024-08-20 郭倩倩,辛泽熙国投证券单字一个翔

东华测试2024年中报显示业绩稳定增长，Q2归母净利润增长35.30%。公司上半年营收2.76亿元，同比增长37.75%；归母净利润0.74亿元，同比增长65.11%。结构力学业务增长稳健，上半年收入1.90亿元，同比增长36.24%，受益于特种行业需求稳定和公司业务调整。电化学工作站业务增长迅速，上半年收入0.26亿元，同比增长135.51%，主要得益于新能源行业发展带动应用场景扩大及公司技术优势。教育领域设备更新需求或逐步抬头，预计将推动电化学工作站需求增长。传感器业务逐步形成平台化服务能力，远期竞争力持续增强，公司通过全资子公司提供校准检测服务，市场占有率持续提高。

投资建议方面，给予2024年30倍PE，对应6个月目标价为41.10元，维持买入-A的投资评级。预计公司2024-2026年净利润分别为1.90亿、2.47亿、3.06亿。风险提示包括新业务拓展不及预期和行业竞争加剧。

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