摘要
沪铜价格周五大幅反弹，主力合约CU2409收于73930元/吨，涨幅2.17%，周内累计上涨3.51%。SMM全国主流地区铜库存连续5周去库，但智利Escondida铜矿罢工仍存不确定性。需求端，铜价走低刺激企业逢低采购，电解铜社会库存去库加快，但海外交易所铜库存上升压制价格上行。
重要资讯
- 铜库存：截至8月15日，SMM全国主流地区铜库存环比下降1.72万吨至30.16万吨，连续5周去库，去库速度加快。
- 铜板带开工率：2024年7月为67.78%，环比下降0.29个百分点，同比下降2.00个百分点。
- 精铜杆产量：7月为85.10万吨，环比回升4.79万吨，开工率为65.14%，环比上升2.59个百分点。
- 精铜制杆企业开工率：7月为70.52%，环比上升3.96个百分点，实现超预期回升。
- 家电产量：1—6月，家用电冰箱、房间空气调节器、家用洗衣机产量分别同比增长9.7%、13.8%、6.8%。
- Escondida铜矿罢工：工会与管理层会面讨论恢复谈判，但罢工仍在进行中。
- 进口铜精矿指数：8月16日为5.90美元/吨，较上一期下降0.22美元/吨。
市场逻辑
矿端供应偏紧局面有所缓解，TC低位持稳，但Escondida铜矿罢工仍对市场供应构成不确定性。需求端，铜价走低刺激企业逢低采购，下游需求回升，电解铜社会库存去库加快，但海外交易所铜库存上升压制价格上行。
操作建议
海外经济数据好于预期扭转市场衰退交易，铜价估值回落幅度较大，在获得支撑后将延续低位反弹，上方关注75000附近压力。
目录
- 第一部分铜价走势
- 第二部分现货升贴水
- 第三部分铜供应
- 第四部分库存
- 第五部分需求情况
- 第六部分套利分析
- 第七部分铜期权市场分析
图目录
（略）
重要事项
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