生猪周报：猪价涨势减缓 短期调整风险加大

周度分析与展望

过去一周生猪现货价格震荡略升，全国均价突破21元/公斤，出栏偏紧仍是支撑猪价上涨的关键。期货在现货坚挺及高基差支撑下亦进一步走高，主力LH11一度突破19元关口。目前养殖端出栏较为平稳，周后半段出栏意愿略有增加，区域价差来看，广东地区猪价涨势放缓，北方补涨后，南北价差收窄，肥标猪价差也出现减弱苗头。

供需角度：从仔猪出生数据推算，9月后理论肉猪出栏量将环比增加，出栏偏紧格局临近改善节点，加之后期均重季节性上升，整体猪肉供应能力亦在增加；消费端目前整体表现一般，对高价支撑力度有限，后期关注天气转凉后需求季节性增加的情况。

总体而言：目前猪价处于较高位，后期有调整风险，但盘面贴水较大，整体高位震荡可能性较大。操作上，震荡思路。

关键数据与图表

1. 生猪期货行情：主力LH11一度突破19元关口。
2. 生猪现货行情：全国均价突破21元/公斤。
3. 生猪现货：肥标猪价差出现减弱苗头。
4. 生猪现货：区域价差收窄，南北价差缩小。
5. 能繁母猪变化情况：数据未详细展开。
6. 仔猪变化情况：9月后理论肉猪出栏量将增加。
7. 生猪存栏与育肥猪料印证：数据未详细展开。
8. 生猪出栏情况：养殖端出栏较为平稳，后半段出栏意愿略有增加。
9. 生猪屠宰情况：数据未详细展开。
10. 生猪屠宰情况：数据未详细展开。
11. 冻肉市场动态：数据未详细展开。
12. 成本与利润：数据未详细展开。
13. 中央储备冻猪肉操作：
    • 价格过度下跌情形：国家层面二级预警时视情启动收储，一级预警时启动收储；地方参照国家层面执行。
    • 价格过度上涨情形：市场周期性波动下，二级预警时启动投放，一级预警时加大投放力度；特殊情形下提高涨幅容忍度，一级预警后重点时段集中投放。各省份可自行确定储备投放启动条件，原则上不得高于中央储备条件。

多口径对比

数据未详细展开。

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